カナミックネットワーク（3939）

株式会社カナミックネットワーク

2026年9月期 第3四半期決算

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決算の重要ポイント

• 売上高は前年同期比+15.2%で46.27億円、営業利益は同+29.5%で15.05億円と高い増益を確保
• カナミッククラウドのストック収入とヘルス事業の出店拡大が収益を牽引。特に「その他サービス（大口カスタマイズ）」が急増（前年同期比+202.6%）
• ソリューション開発事業では一部案件でコスト先行によりセグメントで損失計上（▲0.02億円）と課題あり

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決算数値概要

• 売上高: 46.27億円 (前年比 +15.2%)
• 営業利益: 15.05億円 (前年比 +29.5%)
• 純利益: 10.17億円 (前年比 +27.5%)

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前回決算からの主なUPDATE

• 収益拡大の継続：第2四半期（中間期）から引き続き増収増益で通期計画の順調な進捗を維持
• セグメント内訳の変化：「その他サービス（大口カスタマイズ）」が大幅増加しプラットフォーム事業全体の底上げに寄与
• ソリューション開発事業でコスト先行の案件が発生し、前年同期の利益から赤字転換（セグメント損失化）

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好材料（ポジティブ要因）

• 安定的なストック収入基盤：カナミッククラウドサービスが継続的な契約・新規獲得で堅調（セグメント売上約24.63億円、+10.4%）
• 海外展開・M&A効果：シンガポールでの実証やTHE WORLD MANAGEMENT（買収済）との連携により、ASEAN展開とバックエンド強化が期待できる
• 財務基盤が強い：現金預金の積み上げで自己資本比率72%以上、流動性・財務余力がある

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悪材料（ネガティブ要因）

• ソリューション開発事業の採算悪化：一部案件でコスト先行によりセグメント損失（短期的な利益圧迫要因）
• のれん償却・無形償却負担増：のれん償却額の増加（第3Q累計で約7,373万円）が営業利益を圧迫する要因
• 契約負債の増加（前期比で大幅増）や個別大型案件依存の可能性により収益認識タイミング・顧客構成リスクが残る

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1. 成長期待のポイント

クラウド介護・医療プラットフォームのストック収益とフィットネス店舗の実店舗拡大、シンガポール拠点を核としたASEAN展開で、直近会社想定の+15%前後成長を基軸に中期増収が期待される。

2. 成長ドライバー別の分析

医療・介護クラウド（カナミッククラウド）拡大

• ストック型サービスが収益の基盤化しており継続課金で安定的な売上成長を実現。
• 介護保険制度改正（地域連携・LIFE活用等）でシステム改修ニーズや加算連動の需要が継続。
• 大手事業者導入、自治体プロジェクト参画で導入実績が増え、アップセル・機能追加でARPU向上余地あり。

健康寿命延伸（アーバンフィット等実店舗）成長

• 直営・FC展開による店舗数増と来店者増で売上拡大（直近期で既存＋新店が寄与）。
• 店舗運営のDX化で運営コスト低減・粗利改善が進展中（利益率改善要因）。
• フィットネスを軸にデータ活用・会員向けサービスを連携させたデータビジネス化の余地。

ASEAN・ソリューション（M&A／AIサービス）展開

• THE WORLD MANAGEMENT（SG）買収でバックエンド導入力を獲得、シンガポールを拠点にASEAN展開を図る。
• 取得した患者・介護データを用いたAIサービス（エビデンス創出・自律型AIエージェント）で新規収益化を狙う。
• グローバル展開が軌道に乗ればソリューション売上と高付加価値案件が増加する可能性あり。

3. 今後3年の業績成長イメージ

会社の通期想定は2026年度売上高6,350百万円（前期比+15.4%）。これをベースにした中期像は、ベースケースで年率約15%前後の売上CAGR（2026→2028）を想定。収益面はクラウドのストック比率上昇と店舗の効率化により営業利益率は現状から若干上昇し、営業利益は売上成長を上回る伸びが見込まれる。ASEANでのAI/ソリューション事業が想定通り立ち上がれば上振れ。

4. 課題・リスク

• M&A統合リスク：THE WORLD MANAGEMENTの統合や海外展開が遅延すると期待収益が先送りに。
• ソリューション事業の採算化：一部案件でコスト先行の事例があり、案件管理・リソース配分が重要。
• 政策・制度依存：介護保険改定や補助金・加算制度の変更が収益に影響し得る。通貨変動や採用難もコスト圧力要因。

5. 総括

国内の医療・介護DX需要と実店舗事業の同時成長、さらにASEAN展開が順調なら年率約15%の成長シナリオが現実的。ただしM&A・海外実行力と制度変化への対応が中期実現の鍵となる。

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