ソーシャルワイヤー（3929）

ソーシャルワイヤー株式会社

2027年3月期 第1四半期決算

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決算の重要ポイント

• 売上高は971.66百万円（約9.72億円）で前年同期比+38.7%と大幅増加。インフルエンサーPRが成長を牽引。
• 営業利益は33.50百万円（約0.33億円）で前年同期比+96.3%と改善。一方、経常利益は18.55百万円（前年同期比△25.2%）と減少。
• 6月にSEIRYOを子会社化（連結開始）／M&A関連でののれん発生・借入増加により、財務項目・営業外費用に変動あり（のれん増・支払利息等増加）。

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決算数値概要

• 売上高: 9.72億円 (前年比 +38.7%)
• 営業利益: 0.33億円 (前年比 +96.3%)
• 純利益: 0.21億円 (前年比 +1.1%)

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前回決算からの主なUPDATE

• 株式会社SEIRYOを2026年5月31日付で取得し、2026年6月度より連結開始：取得対価（現金）約344.9百万円、発生のれん（暫定）約262.5百万円。
• 有利子負債が増加（M&Aの借入により長期借入金が増加）する一方、現金・預金は維持し、ネット有利子負債は依然として預金超過の水準を維持。
• 事業構成がインフルエンサーPR寄りへ転換（インフルエンサーPRの売上比率拡大、Presentationで50%水準を示唆）し、収益構造改革（拠点統合・AI活用）を進行中。

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好材料（ポジティブ要因）

• インフルエンサーPRの急拡大：取引社数・顧客単価の上昇で高成長を実現しており、収益性改善の原動力になっている。
• M&Aによる領域拡大（SEIRYOのショート動画／成果報酬型広告運用）で「認知→購買（CV）」までの提供範囲が拡張、クロスセルの期待。
• 収益構造改革（本社・拠点統合、AIによる業務効率化）により下期以降の固定費削減および一人当たり生産性向上の効果が見込まれている。

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悪材料（ネガティブ要因）

• 営業利益は拡大したが、営業外費用（支払利息・手数料等）が増加し経常利益が減少。M&A資金調達に伴う利息負担や手数料が業績を圧迫。
• のれん償却およびM&A関連の一過性費用（アドバイザリー費用等）が発生しており、短期的に利益を押し下げる要因となっている（のれん償却額増加）。
• 通期計画に対する利益進捗は遅れ（1Qで営業利益の進捗率は低く、下期に利益改善を織り込む必要あり）、下半期に期待がかかる構造。

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1. 成長期待のポイント

インフルエンサーPRの急拡大（M&Aによるシナジー含む）とメディアリスニング／SaaS型ストック収益の積み上げ、AIによる業務効率化で、今後3年は売上高年率15〜20%成長、利益率は改善期待。

2. 成長ドライバー別の分析

インフルエンサーPRの拡大（Find Model / iHack / SEIRYO）

• インフルエンサーPRが売上構成比の中心に成長（1Qはインフルエンサー比率拡大で売上+39%）。
• iHack（美容特化）・SEIRYO（TikTok・成果報酬型運用）を子会社化し、案件・クリエイター基盤と広告運用力でクロスセルが可能。
• SMB向けサブスク「Find Model Circle」により顧客数拡大と継続収益基盤を確保。

メディアリスニング／リスクチェックによるストック収益

• クリッピング／リスニング（Clip Master、＠クリッピング）とRISK EYESで安定的なMRRを構築（RISK EYES MRR増加、解約率低位）。
• マスメディア／SNS横断のデータ提供は顧客の継続利用性が高く、アップセル余地が大きい。
• ストック比率上昇が売上の安定化と利益率向上に寄与。

AI活用と収益構造改革（固定費削減・生産性向上）

• 本社・拠点統合で賃料等約1.2億円/年、業務AI化・人員最適化で年約0.7億円以上の効果見込み（下期以降段階的発現）。
• 生成AIでリリース校正や配信先最適化、投稿ディレクションの効率化を推進し1人当たりの売上総利益向上。
• M&Aの一過性費用を吸収しつつ、EBITDAや営業利益の拡大余地が大きい。

3. 今後3年の業績成長イメージ

会社計画ではFY2027売上約44.1億、営業利益約4.25億、中期目標としてFY2028に売上50億・営業利益8億を掲げる。SNSインフルエンサーマーケットはFY24→FY27で860億→1,305億（CAGR約14.4%）の拡大を背景に、同社はM&A＋オーガニック成長で売上CAGR15〜20%、営業利益率は現在の数％台から中期にかけて10%台半ばまでの改善可能性がある。

4. 課題・リスク

• M&Aの統合リスク（人材・システム統合、のれん償却負担）と一過性費用の影響。
• プラットフォーム依存（TikTok・Instagram等のアルゴリズム／広告仕様変更や規制リスク）。
• AIによる代替・価格競争の進行で単価低下の可能性。実行フェーズでのコスト削減が計画通り発現しない場合、利益改善が遅れる。
• 広告市況の景気敏感性により顧客の広告投資が変動するリスク。

5. 総括

インフルエンサーPRとデータ基盤を軸にM&AとAIで成長の道筋が明確。市場成長率（SNSマーケ：CAGR約14%）を下支えに売上は高率成長が見込めるが、統合実行力とプラットフォーム依存リスクの管理が投資判断の鍵となる。

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