モバイルファクトリー（3912）

株式会社モバイルファクトリー

2026年12月期 第2四半期決算

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決算の重要ポイント

• 2Q累計（1-6月）で過去最高の売上高・営業利益を達成（売上高は前年同期比+1.8%）
• アプリ外課金の利用拡大によりプラットフォーム手数料が低下し、利益率改善に寄与
• 株主還元強化：中間配当25円、通期配当予想51円および自己株式取得・消却を実施／継続予定

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決算数値概要

• 売上高: 16.86億円 (前年比 +1.8%)
• 営業利益（経常利益）: 5.61億円 (前年比 +2.5%)
• 純利益: 3.87億円 (前年比 +0.4%)

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前回決算からの主なUPDATE

• 通期業績予想に変更なし（2026/1/29発表の予想を維持）
• アプリ外課金ショップ（公式車内販売Webショップ等）の利用率が伸長し、プラットフォーム手数料負担が低下
• 自己株式の取得・消却を実施（中間に大量取得・3/31に消却実施）、配当水準は中間25円・期末26円の予定により株主還元を強化

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好材料（ポジティブ要因）

• 主力タイトル「駅メモ！」の継続的な強さ：既存ユーザーの定着と新規獲得施策で安定収益化が進展
• スマホ新法等の環境変化や自社のアプリ外課金導入でプラットフォーム手数料の低減が期待できる点
• 高い株主還元姿勢（増配＋自己株式取得・消却）によりEPS・ROEの向上が見込まれる

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悪材料（ネガティブ要因）

• 四半期ベースでは施策・イベントのタイミングや既存商材の想定未達で変動が生じやすく、短期の売上変動リスクあり（例：4-6月は四半期で減収）
• 広告宣伝費・IP許諾料の積極投資で費用負担が増加しており、投資回収の可否が短中期の業績に影響する可能性
• コンテンツ事業（着信メロ等）は減収基調であり、セグメント多角化の必要性が残る

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1. 成長期待のポイント

「駅メモ！」が主力で安定収益基盤を持つ。アプリ外課金・シーズンパス等の商材多様化、新機能（おでかけパス等）と自治体コラボで収益拡大を狙う。会社予想は緩やかな増収（FY2026見通し＋約2%）。

2. 成長ドライバー別の分析

既存IPの収益強化（「駅メモ！」）

• 長期支持を持つ位置情報ゲームが売上の大半を占め、周年や大型イベントで収益変動を作れる。
• 2Q累計で売上1,686百万円、FY2025は3,427百万円と安定した規模感。
• イベント頻度向上やチュートリアル改善でARPUと継続率を改善可能。

アプリ外課金と商材多様化

• 2026年に公式Webショップ（アプリ外課金）を開始し、プラットフォーム手数料低減で粗利改善の余地あり。
• 新規商材（アクセサリーガチャ、シーズンパス等）が想定超の販売実績を示しており収益源の多様化に寄与。
• サブスクリプションや定期券系商材で継続課金基盤を強化できればLTV向上が期待。

地方創生・O2O・広告投資とAI活用

• 自治体・鉄道事業者とのコラボでO2O（来訪誘導）イベントを展開、地域経済効果も訴求できる商材化が可能。
• 広告宣伝を積極投下し新規獲得を加速。中期的にユーザー基盤拡大が収益成長に直結。
• 開発・企画でのAI活用により生産性向上（部分的に2倍報告）で費用効率化の改善余地。

3. 今後3年の業績成長イメージ

会社見通しは保守的でFY2026は売上約3,500百万円（前期比約+2%）、EBITDA約1,170百万円。今後3年はベースケースで年率2〜5%成長（2026→2028で売上約3.5→3.8〜4.1B円、EBITDA横ばい〜+10%程度）。アプリ外課金定着＋商材ヒットで上振れなら年率5〜10%成長（売上4.1〜4.7B円）とマージン改善が見込める。

4. 課題・リスク

• 収益が主に「駅メモ！」に集中しており単一IP依存のリスクが高い（イベントタイミングで四半期変動）。
• 広告投資増・IP許諾料増加により短期で費用負担が上振れし得る。
• アプリ外課金のユーザー定着が進まなければプラットフォーム手数料削減効果は限定的。
• 自己株買い・高配当で手元資金が圧迫されると成長投資余力が縮小する可能性。
• 競合・規制変化（課金ルールや決済環境）で収益構造が影響を受ける恐れ。

5. 総括

安定した主力IPと新たな収益チャネル（アプリ外課金・サブスク等）により緩やかな成長が期待できるが、単一事業依存・投資と配当のバランス管理が中期成長の鍵となる。

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