日本一ソフトウェア（3851）

株式会社日本一ソフトウェア

令和9年3月期 第1四半期決算

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決算の重要ポイント

• 売上高が前年同期比+76.5%と大幅回復（第1四半期：8.48億円、資料P.4）
• 営業損失は縮小したものの引き続き赤字（営業損失1.45億円、損失幅は前年同期比で約16.9%改善、資料P.4・P.6）
• 学生寮事業が黒字化（営業利益185.3万円）と、契約負債（前受収益）が増加し受注・前受の蓄積を確認（資料P.4・P.5）

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決算数値概要

• 売上高: 8.48億円 (前年比 +76.5%)
• 営業利益（経常利益）: △1.45億円 (前年比 改善 約+16.9% ※損失縮小)
• 純利益: △0.61億円 (前年比 改善 約+63.9% ※四半期純損失縮小)

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前回決算からの主なUPDATE

• 第1四半期で売上が大幅回復：エンターテインメント事業のデジタル販売とパッケージ販売が回復（資料P.4）。
• 営業損失・経常損失・四半期純損失すべて改善し、損失幅が縮小（資料P.4・P.6）。
• 学生寮・その他事業が前年同期の損失から黒字転換し、契約負債の増加（前受収益増：+161,609千円）が確認され、将来の収益見込みの裏付けとなっている（資料P.4・P.5）。

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好材料（ポジティブ要因）

• デジタル流通（PlayStation Network、ニンテンドーeショップ、Steam）と海外ローカライズ販売チャネルで収益機会が拡大（資料P.4）。
• 複数タイトルの発売・開発進行（『シニガミ姫と異書館ノ怪物』発売、他に『ほの暮しの庭』『GOBBLE』等の開発継続）で中期的な売上期待（資料P.4）。
• 学生寮事業の収益改善（黒字化）は事業ポートフォリオの安定化に寄与（資料P.4）。

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悪材料（ネガティブ要因）

• 依然として営業・純損失が継続しており、黒字化には追加の収益拡大や費用削減が必要（資料P.6）。
• 現金及び預金が前期末比で約1.29億円減少（資料P.5）、短期の資金動向には注意が必要。
• 全社費用（報告上の調整額約1.25億円：全社一般管理費）が大きく、セグメント利益を押し下げている点は構造的課題（資料P.10）。

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1. 成長期待のポイント

日本一ソフトは新作パイプラインと海外ローカライズ販売、デジタル配信比率上昇を背景に、令和9年3月期は+32.6%の増収見込みで黒字転換予想。短中期での収益改善期待大。

2. 成長ドライバー別の分析

新作タイトル投入とパイプライン

• 2024年度以降に複数のパッケージ新作（例：『ほの暮しの庭』『GOBBLE』『みんなでポイっと！プリニーすごろく』等）を開発中・発売予定（添付資料P.4）。
• Q1は国内発売タイトルで売上寄与し、四半期売上が前年同期比+76.5%（847,724千円）と大幅増（添付資料P.4）。
• 新作の商業的成功で年度ベースの売上・利益に直接反映。ヒット作の有無で業績振れ幅が大きい。

海外展開とローカライズ／NIS Americaの貢献

• 国内発売タイトルの北米・欧州・アジア向けローカライズ・販売を継続（添付資料P.4）。
• 子会社NIS America等を通じた海外展開により為替効果と海外収益が増加の可能性（令和8年通期で為替差益が大きく寄与、添付資料P.8）。
• 海外プラットフォーム（Steam、各コンソールのネットワーク）での長期的なロングテール収益を期待。

デジタル販売・ライセンス多角化とコスト構造改善

• デジタル配信（PSN、eショップ、Steam）の比率上昇は流通コスト低減と利幅改善につながる（添付資料各期説明）。
• ライセンスアウトや関連商品の展開、カードゲームショップ運営などでソフト単体以外の収益源を確保（添付資料P.4）。
• 固定費管理と開発体制強化で営業損失の縮小（Q1は営業損失縮小、添付資料P.4）。

3. 今後3年の業績成長イメージ

直近の会社予想では令和9年3月期売上4,784,068千円（前期比+32.6%）、営業利益296,216千円で黒字化を見込む（添付資料P.1,P.3）。以降2年間は新作リリース状況次第で変動するが、安定的に複数タイトルを投入・海外販売を拡大できれば売上は当面横ばい〜年率数％〜十数％の成長、営業利益率は黒字維持か漸増のシナリオが現実的。

4. 課題・リスク

発売タイトルのヒット不発・開発遅延で収益が大きく下振れするリスクが最大。プラットフォーム依存や競合タイトルとの競争激化、為替変動（海外売上比拡大で影響増）、開発費・人件費上昇による利益率低下、そしてFY8に見られた一時的特別損失のようなコスト発生は業績改善を阻害し得る。

5. 総括

短期（今期）は会社予想ベースで増収・黒字化期待。中期は新作の商業性と海外展開の成否が業績成長の鍵。投資家は発売スケジュール、初動販売と海外売上動向、為替影響を注視するべき。

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