北里コーポレーション（368A）

株式会社北里

2027年３月期 第１四半期決算

---

決算の重要ポイント

• 売上高は前年同期比+24.0%の30.17億円、営業利益は+27.0%の15.17億円、親会社株主に帰属する四半期純利益は+35.1%の10.07億円と大幅増益
• 海外売上が大幅増（欧州・米国を中心に伸長、海外合計で+31.6%）し、Cryodeviceなど新製品・改良品の寄与が大きい
• 為替差益計上と上場関連費用の消失により経常利益が改善、自己資本比率は高水準（94.6%）で財務基盤良好

---

決算数値概要

• 売上高: 30.17億円 (前年比 +24.0%)
• 営業利益（経常利益）: 15.17億円 (前年比 +27.0%)
• 純利益: 10.07億円 (前年比 +35.1%)

---

前回決算からの主なUPDATE

• 四半期業績：第1四半期で売上・営業・純利益とも前年同期比で大幅増（特に海外需要と新製品が寄与）
• 事業戦略：長期ビジョン「Kitazato Challenge 2036」の第1ステージに位置づける中期経営計画を公表（2026年6月）
• 会社形態：商号を「株式会社北里」に変更（2026年7月1日）し、ブランド刷新を実施

---

好材料（ポジティブ要因）

• 海外拡大：欧州・米国を中心に販売が伸長しており、海外比率の高まりが成長を牽引
• 新製品の寄与：Media・Cryodevice・医療機器等、発売済み新製品の販売拡大で製品ポートフォリオが強化
• 財務健全性：自己資本比率94.6%、現金預金残高も潤沢で、投資や認証取得等の成長投資余力あり

---

悪材料（ネガティブ要因）

• 原価率上昇：製品ミックスの変化で原価率が上昇しており、売上増があっても粗利率圧迫リスクあり
• 地政学・為替リスク：海外比率拡大に伴い、通商政策や中東情勢など外部リスクの影響を受けやすい
• 配当支払い等で四半期の現金は減少（報告期間中に配当支払1,640百万円）、短期資金動向に注意が必要

元資料（PDF）を開く

1. 成長期待のポイント

北里は海外売上比率が上昇（Q1で海外比率約67%）し、新製品群（Media/Cryodevice等）と供給体制強化で中期的に安定した中位〜上位の成長が期待される。

2. 成長ドライバー別の分析

海外展開の加速（欧州・米国中心）

• Q1海外売上2,024百万円で前年同期比31.6%増、欧州と米国が主導。
• 現地認証取得と代理店ネットワーク強化で販売拡大余地が大きい。
• 海外比率上昇は為替やスケールメリットで収益レバレッジに寄与。

製品ポートフォリオと新製品投入

• Media、Cryodevice、Micro Tools全てQ1で前年超え。新製品が販売拡大を牽引。
• 製品ミックス改善で高付加価値製品比率を高める余地あり。
• 知的財産蓄積と改良品投入で競争優位を維持可能。

生産・供給体制／中期経営計画（Kitazato Challenge 2036）

• 生産・供給体制整備により供給安定化とコスト管理を推進。
• 中期計画で海外基盤強化とR&D投資を明示、成長投資のロードマップがある。
• 財務基盤は良好（自己資本比率94%超）、成長投資余力がある。

3. 今後3年の業績成長イメージ

会社予想は2027期売上11,346百万円（前期比+3.6%）。Q1の大幅増（+24%）と海外伸長を勘案すると、ベースケースで年率3–5%の売上CAGR、営業利益率は高水準（50%前後）を維持する見込み。海外の更なる拡大と新製品浸透が進めば上振れで年率7–10%の成長も想定可能。

4. 課題・リスク

• 地政学的リスクや通商政策の変化で海外需要や供給に影響。
• 為替変動が業績に影響（海外売上比率高いため敏感）。
• 公的支援・保険制度の変化や各国の認証遅延が市場拡大を阻害する可能性。
• 新市場開拓・生産増強の実行力不足や競合の技術進展リスク。

5. 総括

堅固な財務体質と高い営業利益率、海外中心の需要拡大で中期的に安定的な増収が期待できる。一方で為替・地政学・規制リスクの監視が投資判断の鍵となる。

元資料（PDF）を開く