テクミラホールディングス（3627）

テクミラホールディングス株式会社

2027年2月期 第2四半期決算

---

決算の重要ポイント

• 売上高は前年同期比約＋9%の5,297百万円に増加し、上期計画も上回って着地
• 調整後EBITDAが408百万円（前年同期94百万円）と大幅改善、営業損失は前期▲153百万円→▲74百万円に縮小
• ライフデザイン（コンシューマ）で新作「カルドセプト ビギンズ」が好調、セグメント黒字化を牽引（LD売上＋46%）

---

決算数値概要

• 売上高: 52.97億円 (前年比 +9%)
• 営業利益（経常利益）: ▲0.74億円 (営業利益 前期▲1.53億円 → 今期▲0.74億円、改善 +0.79億円)（経常利益: +0.32億円）
• 純利益: ▲0.55億円 (前年比 改善：前期▲2.06億円 → 今期▲0.55億円、改善 +1.51億円)

---

前回決算からの主なUPDATE

• 上期実績は期初上期予想（売上5,000百万円、調整後EBITDA300百万円）を上回り、売上+6％、調整後EBITDAは+108百万円の上振れ
• IoT部門は為替差益（人民元の円換算差）と生産効率改善で上期の実質利益を押し上げ、実質セグメント利益が増加（為替差益約121百万円計上）
• ライフデザインは新作ゲーム発売でコンシューマが急伸。一方でHealthTechやキッズサービスは下期寄与を見込む（立ち上げ投資継続）

---

好材料（ポジティブ要因）

• 新作ゲーム「カルドセプト ビギンズ」が国内外で順調に推移し、ライフデザイン事業の収益性が大幅改善（短期の収益貢献が明確）
• SaaS（AIチャット、OfficeAI社員、SMARTアドレス帳）の拡大により、AI&クラウド事業は安定的な増収増益基調を継続
• IoTではグローバル生産体制の強化（長沙開発拠点設立等）により原価低減や供給面での効率化が進展（中長期の収益改善期待）

---

悪材料（ネガティブ要因）

• 半導体メモリなど部材価格の高騰および円安・元高が継続しており、IoT製品のコスト上昇と価格転嫁の難しさが収益を圧迫するリスク
• HealthTechやキッズサービス（Kinory）など先行投資領域は上期で赤字が残っており、下期の収益化が見えないと通期業績に影響する可能性
• 現金預金は前期末比で約▲464百万円減少しており（流動資産減少）、短期的な資金管理と借入依存の動向に注意が必要

元資料（PDF）を開く

1. 成長期待のポイント

SaaS（AIエージェント・クラウド）とライフデザイン（新作ゲーム＋HealthTech/FinTech）の成長で短期は増収、3年で売上は年率約5–8%成長、収益性はSaaS拡大で改善する見込み。

2. 成長ドライバー別の分析

AI＆クラウド（SaaS／エージェント）

• SaaS（OfficeBot/OfficeAI社員、SMARTアドレス帳）が黒字化し、上期増収基調を継続。会社計画でAI事業は通期で＋17%を想定。
• AIエージェント（RAG型＋高機能モード）で大口法人や高機能ニーズを取り込み、ARPA向上が期待される。
• ソリューション（DX・中小向けAI導入）は投資負担が残るが、AIdea Suite等で小〜中案件の裾野拡大が可能。

ライフデザイン（コンシューマ＋HealthTech/FinTech）

• 新作ゲーム「カルドセプト ビギンズ」の好調で上期大幅増収。会社計画でライフデザインは通期で約＋39%想定（直近計画）。
• HealthTech（カロママプラス）の法人展開やイオン・シャープとの協業で下期以降の収益化が見込まれる（下期寄与想定）。
• キッズ知育（Kinory）やFinTech（JPYC連携）で新収益柱化を目指すが、ユーザー獲得コストと収益化タイミングが鍵。

IoT＆デバイス（Edge IoT / Products）

• 需要自体は堅調だが、半導体・部材価格高騰、人民元高・円安が短期のコスト/受注量に負の影響。会社はIoT売上で通期▲13%想定。
• Edge IoTは受注拡大の余地があり、製品の法人向け高付加価値化（2in1タブレット等）で利益性改善を図る計画。
• 為替予約と連結換算差による実質的な為替差益が業績変動要因となり得る（短期的な業績ブレの要因）。

3. 今後3年の業績成長イメージ

直近会社計画ではFY2026（通期）売上11,000百万円・調整後EBITDA1,000百万円（EBITDA率約9%）。これをベースにした3年見通しは、ベースケースで売上年平均CAGR約5–8%、調整後EBITDAはSaaS比率拡大により高成長（年率15%程度想定）でマージン改善。上振れシナリオはAI案件の商用化加速とLDの継続的ヒット、下振れはIoTの部材高・為替悪化やAI受注の遅延。

4. 課題・リスク

• 部材価格・半導体供給、人民元高・円安がIoTコストを押し上げ、受注・価格へ悪影響を及ぼすリスク。為替差益は変動要因。
• AIソリューション案件の成約・収益化のタイミングが不確実で、投資回収が遅れる可能性。
• HealthTech/FinTechの法人収益化は下期寄与想定だが、導入拡大が想定より遅れると通期計画に影響。
• ゲーム等コンテンツのヒット依存度が高く、新作の市場評価次第でセグメント業績が変動。

5. 総括

テクミラはSaaSとライフデザインの拡大で短〜中期の増収基調が見込まれる一方、IoT側の外部環境（部材・為替）の影響でばらつきが残る。投資判断はAI商用化進捗、HealthTech収益化の実行力、及び為替・部材動向の注視がカギ。

元資料（PDF）を開く