ＦＯＯＤ＆ＬＩＦＥＣＯＭＰＡＮＩＥＳ（3563）

株式会社FOOD & LIFE COMPANIES

2026年9月期 第3四半期決算

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決算の重要ポイント

• 売上収益は前年同期比+24.7%で3,904.21億円、営業利益は同+43.9%で420.22億円と計画を上回る強い着地
• 海外事業が牽引（特に中国大陸）：海外売上は前年同期比+61.8%、海外セグメント利益は+83.2%と大幅増益。海外出店を加速し店舗数を拡大
• 通期業績予想を上方修正（通期売上505,000百万円、営業利益50,500百万円に修正）

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決算数値概要

• 売上高: 3,904.21億円 (前年比 +24.7%)
• 営業利益（経常利益）: 420.22億円 (前年比 +43.9%)
• 純利益: 265.78億円 (前年比 +47.1%)

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前回決算からの主なUPDATE

• FY26通期予想を上方修正（売上505,000百万円、調整後EBITDA71,000百万円、営業利益50,500百万円）
• 株式会社京樽の全株式譲渡を決議（譲渡価額3,745百万円、2026年9月1日実行予定）。京樽は第4四半期から非継続事業扱いへ（売上収益約▲200億円、営業利益約▲15億円の影響換算）
• 海外出店の加速：海外店舗数が期末で約310店（うち中国大陸は100店舗到達）へ拡大

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好材料（ポジティブ要因）

• 海外（特に中国大陸）の高成長：既存・新店稼働ともに好調で収益貢献が大きい
• 国内既存店の堅調な売上（キャンペーン・IPコラボ、デジロー導入等による顧客体験向上）で国内事業も底堅い
• キャッシュ創出力の改善と自己資本比率の上昇（四半期利益計上により財務基盤が強化）

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悪材料（ネガティブ要因）

• 京樽譲渡により連結ベースで売上規模が縮小（約200億円の減収影響、営業利益で約15億円減の換算）
• 原価率上昇や水光熱費等コスト圧力（国内原価率や電力・物流コストの上振れリスク）
• 海外急拡大に伴う投資負担・人材／サプライチェーンの運営リスク（出店加速による初期費用と実行リスク）

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1. 成長期待のポイント

海外（特に中国）での急速な出店と国内既存店の客数回復＋デジタル投資（デジロー）により、FY26は売上5050億円、営業益505億円を見込み、今後3年で年率約11〜13%の売上成長が期待される。

2. 成長ドライバー別の分析

海外出店の加速（特に中国大陸）

• 海外スシローは上期で売上+約62%（YTD）、セグメント利益も大幅増。中国での出店が業績牽引。
• FY26末の海外店舗は300店超、下期目標で320〜340店超を目指す計画。
• 出店投資と現地マーケでスケールメリットを発揮し、海外比率拡大が収益成長のコア。

国内既存店の体験強化（デジロー・IPコラボ等）

• 国内既存店売上は上期で約109%（前年同月比）、キャンペーンやIPコラボが来客を押し上げ。
• デジロー導入など設備投資で顧客滞在・来店頻度向上を狙い、客単価・回転率改善に寄与。
• 改装・デジタル化の拡大でLFL（既存店売上）成長の再現性が高まる。

出店量とオペレーション効率化でのレバレッジ

• 通期ガイダンスは売上5050億円、調整後EBITDA710億円、営業利益505億円と高い利益改善を見込む（FY25比増益）。
• 店舗拡大に伴う購買力/サプライチェーン効率化、海外での収益性改善によりマージン拡大余地あり。
• 営業CFが強く（第3Q累計で約622億円の計上など）、投資資金・出店余力は確保されている。

3. 今後3年の業績成長イメージ

FY26は会社計画で売上5050億円（+約17.6%）、営業益505億円（+約40%）。想定シナリオではFY27を+10〜12%、FY28を+8〜10%と段階的に成長が鈍化するが、海外出店と国内LFL改善でFY26→FY28の複合成長率は年率約11〜13%（FY25実績4296億円→FY28想定約6,220億円程度）。営業利益率は拡大基調（約10%→11〜11.5%レンジ想定）。

4.課題・リスク

• 海外（特に中国）での急速拡大は立地・採用・品質維持のオペレーションリスクを伴う。競合や現地規制リスクも大きい。
• 原材料・エネルギー高騰、人手不足による人件費上昇がマージン圧迫要因。
• 出店スピードと採算のミスマッチ、為替変動や景気後退による来客減は短期業績を大きく揺さぶる可能性がある。京樽譲渡等の構成変更も比較指標の解釈を複雑化。

5. 総括

海外出店（特に中国）と国内のデジタル化・キャンペーンで高成長を見込める一方、急拡大の実行力とコスト制御が鍵。想定レンジは売上年率約11〜13%成長、利益率改善で高い投資魅力度だが、実行リスクを要注視。

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