ソフトクリエイトホールディングス（3371）

株式会社ソフトクリエイトホールディングス

2027年3月期 第1四半期決算

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決算の重要ポイント

• 売上高は前年同期比+8.8%増で85.83億円、営業利益も+7.7%増の11.94億円と増収増益を確保（資料P.1）
• 経常利益は前年同期比△1.1%と微減（1,316百万円）で、持分法投資損益の減少が影響（資料P.6）
• セグメントではEC事業の利益が大幅減（△16.9%）と採算面で課題、一方でIT事業は利益+25.8%と好調（資料P.4,P.8）

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決算数値概要

• 売上高: 85.83億円 (前年比 +8.8%)
• 営業利益（経常利益）: 11.94億円 (前年比 +7.7%)
• 純利益: 8.54億円 (前年比 +1.4%)

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前回決算からの主なUPDATE

• 第1四半期は計画どおりの進捗で、通期業績予想に変更なし（資料P.4/P.1）
• Q1において投資有価証券売却益（約2.04億円）の特別利益計上により税引前利益を押上げた点がある（資料P.6）
• セグメント差が鮮明に：EC事業は利益率低下、IT事業はクラウド・セキュリティ等で伸長し利益率改善（資料P.4）

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好材料（ポジティブ要因）

• 全体として増収増益を達成し、基礎的な営業力は維持（売上高・営業利益とも増加）
• ITソリューション事業の利益改善が顕著で、クラウド/SaaSやセキュリティ需要に対応している点が収益の安定化に寄与（資料P.4）
• 期末で現金・投資有価証券が増加しており、バランスシートに余力がある（資料P.5）

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悪材料（ネガティブ要因）

• ECソリューション事業のセグメント利益が前年同期比△16.9%と大きく低下し、採算改善が課題（資料P.4）
• 経常利益が営業利益の伸びに連動せず微減となったのは、持分法投資損益の減少等の外部要因の影響があるため（資料P.6）
• その他有価証券評価差額金の変動等、評価損益により包括利益が変動しやすく、収益のボラティリティ要因となる可能性（資料P.5）

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1. 成長期待のポイント

ecbeingを核としたECソリューションの拡大、SaaS/クラウドと生成AIサービスの伸長、M&Aによるチャネル拡大で、短中期は年率概ね5–8%の増収が現実的な見通し。

2. 成長ドライバー別の分析

ECソリューション（ecbeing＋SaaS拡販）

• 国内市場シェアNo.1のEC構築プラットフォーム「ecbeing」を保有し、導入案件とクラウド型サービスでストック収益化を推進。
• Q1（2026/4-6）はEC売上46.26億円（前年同期比+7.9%）と堅調だが、セグメント利益は9.44億円（同△16.9%）で投資・販促負担が見られる。
• 継続的な顧客獲得とクラウド移行でARPA向上と解約率低下が進めば収益の安定化が期待できる。

ITソリューション（SaaS・セキュリティ・プロダクト）

• SCクラウド、X-pointクラウド、AgileWorks等のSaaS・セキュリティ案件が伸長。Q1では売上39.56億円（同+9.9%）、セグメント利益6.55億円（同+25.8%）と高伸長。
• 生成AI需要拡大を背景に「Safe AI Gateway」など企業向けAIサービスで高付加価値提案が可能。
• セキュリティ投資の拡大やDX案件の大型化を取り込めれば利益率向上余地が大きい。

M&A・チャネル拡張・資本力

• 2026年度にメグリ（アプリマーケティング）等の取得でオムニチャネル領域を強化。のれん計上はあるがクロスセルで収益拡大余地。
• 投資有価証券や現金が厚く、負債は限定的で財務余力があるため追加投資・買収を通じた成長先行投資が可能。
• ただし買収統合の迅速さとシナジー実現が鍵。

3. 今後3年の業績成長イメージ

会社の2027年3月期予想は売上370億円（前年比+7.6%）、営業利益63億円（+1.5%）で推移予定。Q1実績は増収基調。SaaS比率拡大とAI・セキュリティ案件の寄与で中期はストック収益が増え、ベースケースで今後3年間の売上CAGRは約5–8%（営業利益は投資フェーズで変動）を想定。大口案件獲得やM&A成功で上振れ余地あり。

4. 課題・リスク

• EC事業は売上は伸びるがQ1で示されたようにプロモーションや導入コストで利益率が圧迫される可能性。
• 生成AIサービスや新規SaaSの商用化・スケール化に時間がかかると想定より収益化が遅延するリスク。
• M&Aによるのれん・統合コスト、期待シナジー未達リスク。マクロ景気悪化や企業のIT投資抑制、サイバー事故発生時の信用損失も業績に影響。

5. 総括

堅い顧客基盤とNo.1のECプラットフォーム、成長するSaaS/生成AI領域、財務余力が強み。短中期は安定した増収が見込まれるが、ECの利益確保とAI/SaaSの収益化速度、M&Aの実効性が投資判断のポイント。

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