ブッキングリゾート（324A）

株式会社ブッキングリゾート

2027年4月期 第1四半期決算

---

決算の重要ポイント

• 第1四半期売上高は445,494千円（約4.45億円、前年同期比+16.4%）で、1Qとして過去最高を更新し通期計画に対する進捗も良好（売上進捗約20.2%）。（決算短信・資料 P1,P12）
• 営業利益は80,187千円（約0.80億円、前年同期比△26.4%）と減益。人員拡充・広告投資・のれん償却等の成長投資が利益率を圧迫したが、会社計画は上回って推移。（決算短信 P1、決算説明資料 P9〜P11）
• 施設再生・リセール事業を本格始動（第1号案件「DOG VILLA 伊豆 悠泉」等、ティザー公開）および資本金の無償減資（資本構成の最適化：資本金→その他資本剰余金、効力発生日2026/8/31）など、収益の多様化・資本効率向上の取り組みを推進。（決算短信 P8、決算説明資料 P4〜P5,P7）

---

決算数値概要

• 売上高: 4.45億円 (前年比 +16.4%)
• 営業利益（経常利益）: 0.80億円 (前年比 △26.4%)
• 純利益: 0.59億円 (前年比 △26.0%)

---

前回決算からの主なUPDATE

• 施設再生・リセール事業の立ち上げと第1号案件の公表（ティザーサイト公開、投資家向けウェイティング窓口設置）。（説明資料 P4,P7,P13）
• 資本金の額を無償減資（約2.936億円をその他資本剰余金へ振替）し資本効率・税制適正化を図る施策を実行（効力発生日2026/8/31）。（四半期注記 P8）
• 直営宿泊事業の拡大により事業構成比が変化（直営売上の寄与拡大）、掲載客室数・掲載施設数が増加（掲載客室数3,308室、掲載施設461件等）。（決算説明資料 P16〜P17）

---

好材料（ポジティブ要因）

• 売上の増勢と通期計画に対する順調な進捗：第1四半期で売上・利益ともに会社計画を上振れて着地しており、夏の繁忙期（2Q）での利益拡大期待が高い。（決算説明資料 P11〜P12）
• 事業ポートフォリオの拡大（集客支援＋直営宿泊＋施設再生・リセール）により、フロー（売買益）とストック（集客手数料）を組み合わせた収益化が可能。第1号案件でモデル実証を目指す。（説明資料 P4,P25〜P30）
• 財務基盤の健全性：自己資本比率78.5%、現金預金573,102千円とバランスシートに余力があり、投資・再生案件への資金投入余地を確保。（四半期BS P3,P18）

---

悪材料（ネガティブ要因）

• 利益率の低下：人件費増・広告投資・のれん償却等の先行投資で営業利益は前年同期比で大幅減。成長投資が短期的に利益を圧迫。（損益計算書 P5、説明資料 P9〜P11）
• 需要面の不確実性：観光庁の統計（資料参照）では当該期（2026年5–7月）の国内延べ宿泊者数・外国人宿泊者数が前年同期を下回っており、外部環境の悪化は業績にリスク。特にインバウンド回復の鈍化は直営/インバウンド戦略の想定に影響し得る。（決算短信 定性的説明 P4）
• 新規事業（再生・リセール）および直営拡大は執行力・出口（売却）タイミングに依存するため、案件化・売却実行が計画どおり進まない場合の収益化リスクが残る。（説明資料 P24〜P31）

元資料（PDF）を開く

1. 成長期待のポイント

掲載施設・掲載客室数、サイト利用者・会員の拡大に加え、直営宿泊事業の稼働拡大と「施設再生・リセール」事業のフロー収益化で、今後3年は高い増収軌道（想定年平均約20%）が期待できる。

2. 成長ドライバー別の分析

集客支援事業の拡大と会員基盤強化

• 掲載施設数・掲載客室数が継続増加しており、Q1時点で掲載客室数は約3,308室、掲載施設数は拡大傾向にある。
• サイトユーザー数・予約件数が増加（サイト利用者は大幅増、予約獲得件数もQoQで拡大）し、取扱高拡大に直結。
• 「いぬやど」など会員組織の会員増（数万〜十万人規模）とD2C広告投資で直販比率とLTV向上が見込まれる。

直営宿泊事業の成長と運営ノウハウの横展開

• 直営施設（例：湖風の宿あさふじ等）の稼働・ADR改善が進み、直営売上はQ1で大幅増（直営事業YoY＋60%超の伸び）。
• 直営で得た運営ノウハウを集客支援へ横展開することで、運営受託・手数料収入の拡大が期待される。
• 直営はインバウンドや高付加価値プランの実証場となり、プラットフォーム誘導・会員獲得の効率化に寄与。

施設再生・リセール事業によるフロー＋ストック収益化

• 取得→バリューアップ→売却（フロー）＋売却後の集客・運営受託（ストック）というハイブリッドモデルを展開。
• 第1号案件（DOG VILLA 伊豆 悠泉）の開業・売却をFY2027中に想定しており、早期の売却益計上が見込まれる。
• 投資家ネットワーク構築で流動性を高め、売却回転率と継続手数料で中長期の収益基盤を強化。

3. 今後3年の業績成長イメージ

FY2027は会社計画で売上約2,200百万円（前期比＋約28%）を想定。FY2028は再生事業のフロー収益化と集客・直営拡大で＋約20%成長、FY2029は事業成熟とストック収入拡大で＋約15%成長を仮定すると、3年間で年平均成長率は概ね20%前後となる試算（営業利益は成長投資の段階で一時的に利幅低下も、中期で回復）。

4. 課題・リスク

• 需要変動・季節性（2Q偏重）や訪日客減などマクロの影響で収益変動リスク。
• 施設再生での資金投下・取得タイミング・想定売却価格が未達だと収益性悪化。
• 広告・会員獲得コストの高騰、人員増による販管費上昇で短期利益圧迫。
• 顧客集中や主要取引先への依存、法規制（宿泊関連・運営規制）や地方許認可リスク。

5. 総括

KPI（掲載数・客室数・会員・直営稼働）が揃い、再生・リセールのスケールが実現すれば短中期で高い増収が期待できる。だが投資回収と実行力、マーケティング効率の維持が達成の鍵であり注視が必要。

元資料（PDF）を開く