ミラタップ（3187）

株式会社ミラタップ

2026年9月期 第3四半期決算

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決算の重要ポイント

• 第3四半期累計で売上高が過去最高（3Qとして過去最高の118.88億円）を達成
• 営業利益・経常利益は費用対効果を精査した効率的な費用執行により黒字化（営業利益2.67億円）し、通期計画に概ね沿う進捗
• ５月に主力の新商品（オリジナル家電「インヴィエラ」ビルトイン冷蔵庫、フルセラミックキッチン「ジオーラ」）を発売し、新たな需要取り込みを開始（AI施策も同時進行）

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決算数値概要

• 売上高: 118.88億円 (前年比 +3.4%)
• 営業利益（経常利益）: 2.67億円 (前年比 黒字転換)
• 純利益: 2.34億円 (前年比 黒字転換)

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前回決算からの主なUPDATE

• 非連結決算へ移行（連結子会社であった株式会社ベストブライトの株式売却に伴う会計基準の変更）により比較基準が単体ベースへ変更
• 2026年5月にオリジナル家電《インヴィエラ ビルトイン冷蔵庫》およびフルセラミックキッチン《ジオーラ》を発売（先行リリースで想定を上回る反響）
• AI関連の導入・内製化を本格化（AI社員「美楽ニーナ」導入、AIスキル可視化指標「mirAIs」導入、AIアバターによる決算説明等）

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好材料（ポジティブ要因）

• ３Qとして過去最高の売上高を達成。既存ロイヤルカスタマーの注文単価・注文回数が増加しており収益基盤が強化されつつある点
• 新商品（家電・フルセラミックキッチン等）の投入により商品ラインナップと事業領域が拡大、メディア露出・先行需要で商機を獲得
• 借入金の構成改善や営業利益黒字化により財務体質が改善（短期借入の返済を進め、借入残高は減少）

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悪材料（ネガティブ要因）

• 粗利率の低下が見られる（商品原価上昇や直送比率の変動などによる）ため、売上増が必ずしも粗利率改善に直結していない点
• ４Qに向けた広告・カタログ発行、ショールーム改修、AI・システム投資、人件費増等の先行投資で販管費は上振れ傾向（第4四半期の費用執行が通期見通しに影響する可能性）
• 顧客数の伸びには課題が残る（認知回復は進むも、認知→購買への転換に時間を要しており、新規獲得の加速が不可欠）

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1. 成長期待のポイント

社名変更後の認知回復と新商品（家電ビルトイン冷蔵庫、フルセラミックキッチン）投入、EC＋ショールームの併用型販促強化、AI活用での業務効率化により、今後3年は売上は緩やか成長、営業利益は投資と効率化の兼ね合いで改善基調が期待される。

2. 成長ドライバー別の分析

新商品投入とカテゴリ拡充（家電・キッチン等）

• 2026年5月にオリジナル家電「インヴィエラ」やフルセラミックキッチン「ジオーラ」を発売し、新たな需要を取り込み始めている。
• 家電カテゴリ参入は客単価向上とクロスセル（キッチン＋家電等）を促し、売上構成の上振れ余地がある。
• 新カタログ・ショールーム改修と連動した展示投資で採用率向上を狙える（Q3で新商品リードの4Q以降転換を想定）。

マーケティング／チャネル強化（認知→来店→転換）

• 社名変更で一旦低下した認知度は集中施策で回復済み。SNS（Instagram等合計約39万人フォロワー）での接点拡大を継続。
• ECリプレイス、SEO・UX改善、CDP活用でEC流入→購買転換率を高める計画。Q3は通期計画に対し売上進捗69.8%（11,888百万円）と順調。
• ショールーム増設・受け入れ体制強化により、認知から実購買へのリード変換を加速。

業務効率化と海外／プラットフォーム（AI・ASOLIE・SUVACO）

• 全社で生成AI導入、AI社員・AIスキル指標（mirAIs）運用開始により中期的な人件費効率化を目指す。
• SUVACO譲受やASOLIEによる加盟工務店ネットワークでBtoB領域・リフォーム・非住宅案件の拡大を狙う。
• 海外（例：フィリピンショールーム等）でのチャネル整備を進め、現地代理店やショールームでの売上拡大シナリオ。

3. 今後3年の業績成長イメージ

FY2026（単体）計画は売上約170億円（17,035百万円、前年比＋12.0%）、営業利益352百万円（営業率約2.1%）。Q3進捗は約70%。今後3年は新商品とチャネル強化により年率数％〜10%台前半の売上成長が見込まれる。営業利益は認知拡大施策の最適化とAI・業務効率化の効果が積み上がるにつれ徐々に改善し、マージンを段階的に引き上げるシナリオが現実的。

4. 課題・リスク

• 認知→購買のラグ：社名変更によるドメイン影響や認知施策の効果が購買に転換するまで時間を要する可能性。
• 粗利圧迫：直送比率・商品の原価上昇や物流コスト増で粗利率が低下する懸念（資料で粗利率低下が指摘されている）。
• 供給・資材リスク：原材料高騰や外部ショック（中東情勢等）の影響で調達・リードタイムが長期化する可能性。
• 投資回収とキャッシュ管理：ショールーム改修やカタログ・広報等の先行投資が回収できない場合、利益押下げと財務負担増につながる。
• 競合と模倣：自社デザイン優位性は強みだが、類似商品の登場で差別化維持が必要。

5. 総括

独自デザイン商品多数（売上の約8割）とD2C＋プロ向けの「ワンプライス」モデル、新商品投入とAI活用で成長余地はあるが、短期は認知→購買の転換と粗利維持が鍵。中期的には売上拡大と効率化で利益率改善が期待できる。

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