ブロンコビリー（3091）

株式会社ブロンコビリー

2026年12月期 第3四半期決算

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決算の重要ポイント

• 売上・利益ともに大幅増加：売上高は前年同期比+12.8%、営業利益は+48.4%と利益率が改善
• 既存店好調：1～9月の既存店売上高は前年比107.8%で堅調な集客を維持
• 体制強化・投下投資：山口の朝日ミートを完全子会社化し、製造・供給体制を西日本で強化

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決算数値概要

• 売上高: 253.51億円 (前年比 +12.8%)
• 営業利益（経常利益）: 30.54億円 (前年比 +48.4%)
• 純利益: 20.49億円 (前年比 +44.3%)

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前回決算からの主なUPDATE

• 2026年4月に株式会社朝日ミートを完全子会社化（グループの製造供給能力強化）
• 2026年7月1日付で普通株式を1株→2株に株式分割を実施（投資単位の引下げ・流動性向上）
• 中間配当を増額（中間：20円（株式分割考慮後））／通期業績予想は前回修正後のレンジを維持

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好材料（ポジティブ要因）

• 既存店売上の回復（既存店107.8%）により安定したトップライン成長が継続
• 朝日ミートの完全子会社化で西日本向けの製造・供給体制を内製化、物流・原価管理の改善期待
• 財務健全性：自己資本比率約80%・現金預金が増加し、投資余力と配当余力が確保されている

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悪材料（ネガティブ要因）

• 原材料費・人件費・エネルギーコストの上昇が継続しており、利益率を圧迫するリスク
• 外部環境の不確実性（為替・国際情勢・原料価格変動）が消費マインドと調達コストに影響する可能性
• 事業は国内外食中心の単一セグメントのため、需要変動や地域特性に依存しやすい構造

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1. 成長期待のポイント

既存店売上が+7〜8％で回復基調、2026年通期予想は売上340億円（+12.5%）、自社製造子会社取得と製造能力拡張で供給力を強化。財務余力・低負債を背景に今後3年は年率約7〜9%成長を想定。

2. 成長ドライバー別の分析

既存店売上の好調と商品改良

• 2026年1–9月の既存店売上高は前年比107.8%（+7.8%）と堅調で来店需要が回復。
• 2026年4月以降のサラダバー刷新（ブロンコビュッフェ）やプレミアムドリンクバー等で客単価向上。
• 限定高付加価値メニューやフェア（BRONCO FIRE 韓国グルメ等）で若年層の取り込みに成功。

出店・供給体制強化（垂直統合）

• 店舗数は2025年末161店→2026年9月末164店と着実に拡大中。新規出店と既存店改装で売上基盤を増加。
• 2026年4月に朝日ミートを完全子会社化、松屋栄食品本舗のライン拡張で西日本含む供給体制を強化し原価管理・商品開発を加速。
• 製造能力拡充は数量拡大時の安定供給と新商品の迅速投入を後押しする。

利益率改善と財務体質

• 2026年1–9月営業利益率は約12.1%（30.54億/253.51億）へ拡大、対2025年の約9.7%から改善。
• 現金預金約104〜105億円（中間期：103.52億、Q3現金10,457百万円）で投資・M&A余力大、借入は小幅で低レバレッジ。
• 投資は新規出店・生産設備へ集中でき、規模の経済で販管費比率低下と利益率持続が期待。

3. 今後3年の業績成長イメージ

2026年度は会社予想で売上340億円（+12.5%）・営業利益率拡大を見込む。出店（年数店程度）と既存店のLFL＋3〜7%（ベース）で、保守的には年率約7%成長（2027:約364億円、2028:約390億円）、積極ケースではLFL高止まりと出店加速で年率8〜9%成長が見込める。利益率は効率化で10〜13%レンジで安定化可能。

4. 課題・リスク

• 原材料・エネルギー・人件費の高騰は粗利圧迫要因。特に牛肉等の価格急騰は値付け・販促バランスを悪化させる。
• 出店採算や朝日ミート等子会社統合の実行リスク（品質・物流・コスト管理）が想定より大きい場合、成長鈍化。
• 景気後退・消費マインド悪化で外食需要が落ちると既存店伸長が剥落。競合の値下げ攻勢や食の安全問題も下押し材料。

5. 総括

強い既存店回復と製造・供給体制の内製化が中期成長の柱。財務余力も厚く出店・M&A余地あり。外部コスト上昇と実行リスクを注視すれば、過去数年比で堅実な7〜9%年成長が現実的な期待値。

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