セキュアヴェイル（3042）

株式会社セキュアヴェイル

2027年３月期 第１四半期決算

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決算の重要ポイント

• 売上高は前年同期比17.5%減（大型ソフト販売案件が前期にあった反動）で2.61億円に減少
• 営業損失0.53億円（前年同期は営業利益0.40億円）――既存ソフトウェアに係る先行投資20,020千円や広告・人件費増が主因
• AI‑SOCシリーズの投入と展示会での評価向上により認知度・商談機会は拡大、中長期の成長投資と位置付け継続

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決算数値概要

• 売上高: 2.61億円 (前年比 △17.5%)
• 営業利益（経常利益）: △0.53億円 (前年比 △232.5%)
• 純利益: △0.54億円 (前年比 △287.8%)

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前回決算からの主なUPDATE

• 既存ソフトウェア関連で将来受注に備えた先行費用20,020千円を計上（四半期での一時費用）
• 広告宣伝費と人件費が増加（広告 +4,865千円、人件費 +12,789千円）し販管費が拡大
• 通期業績予想（2027年３月期）は前回公表数値から修正なし（投資は継続、通期での回収を見込む）

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好材料（ポジティブ要因）

• AI‑SOCシリーズのリリースと展示会（Interop等）での高評価により認知度・商談機会が拡大している点（中長期のストック収益化期待）
• ストック型サービスは前年同期並みに推移しており、基盤となる定常収益が維持されている点
• 手元現金は増加（四半期末で現金及び預金が前期末比で増加）、財務の安全余地あり

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悪材料（ネガティブ要因）

• 四半期で営業・純損失計上。特に一時投資と販管費増が短期の収益性を悪化させた点
• 前期にあった大型ソフトウェア販売の反動で売上減少が顕著（販売依存の波が業績に影響）
• 四半期末で純資産は減少（利益剰余金の減少等）し、自己資本比率は低下傾向（短期的な株主還元余力に影響し得る）

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1. 成長期待のポイント

AI‑SOCの製品化と既存SOC運用のストック収益拡大、パートナー／公共領域の開拓で、2027期は会社予想で売上1,438百万円（+12.4%）。中期は年率約8–12%の緩やかな成長を想定。

2. 成長ドライバー別の分析

AI‑SOC（製品群）とソフトウェア販売拡大

• 創業25年のSOC知見とAIを組合せた「AI‑SOC」シリーズを重点展開し、認知度向上（展示会等で高評価）。
• LogStare等ソフト販売は利幅が高く、大口受注があれば業績の上振れ要因。
• Q1は大型案件不在で減収も、製品化推進で中長期的な受注拡大を目指す（広告宣伝強化中）。

ストック型SOCサービスと安定収益化

• 既存の有人24/365 SOC（NetStare）を基盤に、契約更新によるストック収入が安定して推移。
• AIによる自動化で運用効率化→採算改善の余地（中小向けの無人化で市場拡大）。
• 人材派遣等の人材サービスが売上の下支えとなり、セグメント分散でリスク軽減。

パートナー戦略・公共クラウド領域への展開

• パートナー開拓と既存パートナー活性化を掲げ、販売チャネル拡大で案件獲得を加速。
• ガバメントクラウド移行など公共領域の需要は追い風（ドメスティックなクラウドセキュリティニーズ拡大）。
• 広告・マーケティング投資や人員投資で認知と受注基盤を強化中（短期コスト増だが中期寄与期待）。

3. 今後3年の業績成長イメージ

会社予想の2027期は売上1,438百万円（+12.4%）、営業利益138百万円（+22.4%）を想定。以降はAI‑SOCの本格採用とストック比率上昇を前提に、FY2028/FY2029で年率約8–12%成長（レンジ目安）を想定。営業利益率は製品売上の比率増と自動化効果でやや改善し、営業利益率8〜10%台が中期の目安となる。

4.課題・リスク

• AI‑SOCやソフト販売の採用が想定より遅れると成長鈍化。Q1で大型案件欠如が業績に直撃した点は懸念材料。
• 人材不足や採用コスト上昇がサービス展開の制約に。人件費増が利益率圧迫要因。
• 公共・大手案件は受注のタイミングが不確実で、検収遅延や契約延期リスクが存在。
• 競合（国内外のセキュリティベンダー）との価格・機能競争でマージン低下の可能性。

5. 総括

短期は先行投資で変動が生じるが、AI‑SOCの普及とストック収益拡大が進めば中期で年率概ね8–12%の売上成長が期待される。注目指標はAI‑SOCの受注件数・継続率・大口ソフト受注の回復。

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