ビースタイルホールディングス（302A）

株式会社ビースタイルホールディングス

2027年3月期 第1四半期決算

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決算の重要ポイント

• 連結売上高は前年同期比+5.5%の3,251百万円（約32.51億円）と堅調に増加
• 売上総利益率が前年同期比+1.6pt上昇し50.9%を確保する一方、販管費先行投資で営業損失（営業利益△99百万円）を計上
• メディア事業が売上・集客で成長（メディア売上 +12.4%）する一方、派遣・紹介事業は稼働減で苦戦しセグメント損失を計上

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決算数値概要

• 売上高: 32.51億円 (前年比 +5.5%)
• 営業利益（経常利益）: △0.99億円 (前年比 △184.4%)
• 純利益: △1.26億円 (前年比 △270.8%)

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前回決算からの主なUPDATE

• 2026年4月1日付で普通株式1株を2株に分割（株式分割）を実施済み（期首換算でのEPS等を修正）
• 「しゅふJOB」等の認知拡大のためCM等の広告投資を上期に先行実施（広告宣伝費増加が1Q販管費増の主因）
• 看護・介護などエッセンシャル領域の派遣・紹介を拡大（メディカル領域の新エリア展開、RPOサービス提供を本格化）

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好材料（ポジティブ要因）

• メディア事業の拡大：しゅふJOBの認知向上と掲載・応募増で売上成長が継続（メディア売上 +12.4%）
• 高い売上総利益率：1Q売上総利益率50.9%と高水準を維持（前年同期比+1.6pt）で、収益性の基盤は堅い
• 中期戦略（基幹システム刷新、RPO／BPO拡大、エッセンシャル領域強化）に沿った投資を実行しており、成長ポテンシャルがある

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悪材料（ネガティブ要因）

• 先行投資に伴う販管費増（1Qで+353百万円）により営業・純損失を計上し、短期の利益面での悪化が顕在化
• 現金・預金は前期末比で減少（約155.8百万円減）しており、投資・運転資金の観点で注意が必要
• 派遣・紹介事業の稼働人数減と取引社数の減少により、当面はこのセグメントの回復が課題（セグメント損失計上）

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1. 成長期待のポイント

ビースタイルHDは「しゅふJOB」軸のメディア拡大＋看護・介護等エッセンシャル派遣の立上げ、DX/BPO・RPO拡大で今後3年は高成長を目指す（会社目標：2028年に売上200億、営業利益8億）。

2. 成長ドライバー別の分析

しゅふJOB（メディア）の拡大と基幹システム刷新

• メディア事業は高利益率で成長が加速中（Q1メディア売上は前年同期比+12.4%）。会社はメディア単独で2029年に売上100億を目指し、CAGR30%超を想定。
• 認知向上のためテレビCM等を積極投下（Q1で上期先行投資を実施）。応募課金モデル拡大で収益性改善。
• 基幹システム刷新（レコメンド・ダイレクトスカウト等）により応募数増加と掲載／運用効率化（年間数千万円の効果想定）。

派遣・紹介の「エッセンシャル」シフト（看護・介護等）＋M&A

• 事務派遣から看護・介護等エッセンシャル領域へ資源をシフト。2026年度より医療・介護領域を本格展開し、地域拡大（関西等）を推進。
• エッセンシャルは稼働増と単価改善が期待でき、派遣1稼働当たり日商は上昇傾向。
• 成長スピード加速のためオーガニック＋M&A戦略を明示。M&Aによるスケール取得が想定される。

DX／BPA／RPO（高付加価値サービス）とグループシナジー

• DX事業（BPA・IT派遣）は案件単価上昇と一括案件増加で収益性改善（FY2026: 920M、Q1は259M、前年同期比+13.3%）。
• 派遣のバックオフィスをDX/BPOへ移管し外販化することでスケールとマージン改善を狙う（RPOを含む）。
• 技術・AI活用により生産性向上、人的コスト抑制と高付加価値案件獲得を両立。

3. 今後3年の業績成長イメージ

FY2027は会社計画で売上14,568百万円（+21.3%）、営業利益300百万円。FY2028はBold Vision 200で売上200億円（20,000百万円）・営業利益8億円を目標。FY2029は成長のやや鈍化と利益重視で売上22,000百万円程度、FY2027–FY2029の想定年平均成長率はおおむね20〜25%レンジ（達成にはメディア採用拡大・医療領域成長・M&A実行が鍵）。

4. 課題・リスク

• 先行投資負荷：広告・システム投資を上期に先行投入しており短期ではQ1で営業損失（△99百万円）、四半期赤字リスクがある。
• 広告ROI悪化や応募獲得単価上昇でメディアの収益性が悪化する可能性。
• M&Aや医療領域の拡大での実行力・統合リスク、人材確保や制度／法令（派遣・紹介関連）の改正リスク。
• 競合参入や景気変動により求人需要が弱まると派遣・メディア双方に影響。

5. 総括

会社目標（2028年売上200億・営業利益8億）は魅力的で達成時の成長率は高いが、短期は先行投資負荷と実行リスクが大きい。中長期では「しゅふJOB」成長＋医療・DXシフトが実現すれば年20%超の成長が十分期待できる。

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