アルペン（3028）
概況
最終更新日：2026/08/06 16:25
総括
26年6月期は売上2859億(+6.4%)、営業854億で横ばい。ランニングと中古がけん引。
主力事業
スポーツ・ゴルフ・アウトドア用品の専門小売。店舗拡大とEC強化でシェア拡大を図る。
業績
売上増、営業利益はほぼ横ばい、経常は微減、当期純利益は増加。配当は期末含め55円を実施。
注目点
株式需給緩衝信託で自己株取得（約2.33百万株、約55.4億円）を実施し流通株比率改善を図る。
最新決算の要点
最終更新日：2026/08/06 16:25株式会社アルペン
2026年6月期 通期決算
決算の重要ポイント
- 通期で増収（売上高285,954百万円、前年+6.4%）・純利益増（親会社株主に帰属する当期純利益6,267百万円、前年+12.4%）を確保
- 売上総利益率は在庫消化・セール強化により低下したが、販管費率改善で営業利益はほぼ横ばい（8,543百万円、前年+0.3%）を維持
- 中期経営計画2029に基づく出店・既存店改装、EC強化を継続。次期見通しは売上306,000百万円、営業利益10,500百万円を見込む（2027年6月期予想）
決算数値概要
- 売上高: 2,859.54億円 (前年比 +6.4%)
- 営業利益（経常利益）: 85.43億円 (前年比 +0.3%)
- 純利益: 62.67億円 (前年比 +12.4%)
前回決算からの主なUPDATE
- 通期での着地：第3四半期時点の累計から第4四半期の販促・季節変動を経て通期で増収増益着地
- 株式需給緩衝信託®による自己株式の取得・市場売却を実行（当期中に2,330,000株取得後一部売却）、自己株式の増減が純資産に影響
- 投資活動の拡大：有形固定資産取得が8,756百万円と増加、長期借入金8,000百万円を計上して出店・改装等の投資を実行
好材料（ポジティブ要因）
- 売上・純利益の増加：競技系（ランニング、ラケット等）やゴルフ（中古クラブ含む）が堅調で成長を牽引
- 店舗網拡大と体感型旗艦店（Alpen OSAKA等）の出店、既存店リニューアルによる顧客接点強化とEC強化で成長投資を継続
- 販管費率の改善により営業利益を確保（売上総利益率低下を販管費管理でカバー）
悪材料（ネガティブ要因）
- 売上総利益率の低下：在庫消化やセール強化によるマージン圧迫が発生
- 気候変動等によるシーズン商品の需要変動（特にウインター用品の不振）が業績に影響
- コスト上昇と借入増加：人件費・出店改装等で費用↑、長期借入金計上により利払い負担が増加（インタレスト・カバレッジの低下傾向）
長期成長期待
最終更新日：2026/08/06 16:251. 成長期待のポイント
アルペンは旗艦店・既存店改装とEC強化で顧客接点を拡大、ゴルフ中古やランニング・アウトドア等高付加価値領域が牽引。会社は2027期売上+7%想定で、今後3年は年率約5–7%の安定成長が期待される。
2. 成長ドライバー別の分析
店舗網拡大と体感型売場への更新
- 関西初の旗艦店「Alpen OSAKA」など新規出店で店舗網と売場面積を拡大し、リアルでの競争力を強化。
- 既存店のリニューアルで体感型売場や地域・トレンドに合わせた品揃えへ転換、来店動機を高める施策を継続。
- 店舗スタッフを「リアルプレイヤー」として育成し専門性を高め、競合との差別化を図る。
EC・デジタルシフトと会員施策
- 自社EC「Alpen Online」を軸に外部モール活用も進め、デジタル販促で売上拡大を目指す。
- 会員データ（購買属性・行動）を分析したターゲティングで送客導線を強化しLTV向上を狙う。
- デジタル発信の強化や店舗⇄EC双方向の導線により販促効率を改善し、販管費比率の最適化を図る。
商品ミックスの高度化（高付加価値領域）
- ゴルフ（新品・中古クラブ）、ランニング、ラケットスポーツ等が成長領域となっており、これらが既存店売上を牽引。
- アウトドアやトレッキング用品の取扱拡大により季節偏重リスクを分散し、客単価向上を目指す。
- 気候変動を踏まえた商品構成の見直しや独自性の高い商品拡充で粗利改善を図る。
3. 今後3年の業績成長イメージ
会社予想では2027期売上306,000百万円（約+7%）・営業利益10,500百万円（利益率改善）。店舗拡大＋EC成長で2026→2029年の売上は年率約5–7%成長（例：286→約340億円台程度のレンジ）を想定。営業利益率は在庫コントロールとデジタル効率化で段階的に改善し、営業利益は2027期の大幅改善をベースに更なる増益余地がある。
4.課題・リスク
- 気候変動（暖冬・残暑等）によるウインターやアパレルのシーズン商品不振で在庫処分・粗利低下が発生しやすい。
- 物価高や消費者の節約志向で選別消費が継続し、値引き施策による利益率悪化リスク。
- 人件費や出店・改装投資に伴うコスト上昇、及び投資回収の遅延。長期借入増加やキャッシュ配分の管理が重要。
- ECやデジタル施策の実行力不足や会員活用の効果が想定を下回ると成長シナリオが毀損する可能性。
- 地政学・原材料・エネルギー価格、為替変動によるコスト上振れ。
5.総括
アルペンは店舗強化とECシフト、ゴルフ・ランニング等の高付加価値領域で今後3年にかけて堅調な増収が見込まれる。気候依存と在庫・販促の運用が成長実現の鍵となるため、同社のS/S（既存店）動向・在庫回転・EC伸長を注視して投資判断するのが妥当。
元資料（PDF）を開く開示一覧
- 譲渡制限付株式報酬としての自己株式処分に関するお知らせ2026/10/14 15:30その他適時開示等
- 臨時報告書2026/10/01 14:40有価証券報告書等
- 役員人事に関するお知らせ重要度：2026/09/29 15:30その他適時開示等AIサマリー代表会長・社長は続投。副社長COOに二十軒氏、戦略企画と商品を統括。社外取締役複数でガバナンス強化。
- 支配株主等に関する事項について2026/09/29 15:30その他適時開示等
- 確認書2026/09/24 15:56有価証券報告書等
- 内部統制報告書－第54期(2025/07/01－2026/06/30)2026/09/24 15:56有価証券報告書等
- 役員の異動に関するお知らせ重要度：2026/08/21 15:30その他適時開示等AIサマリー９月２９日開催の定時株主総会で社外取締役候補に高橋光太郎氏を選任予定。副社長の村瀬一夫氏は退任。
- 2026年６月期 決算短信〔日本基準〕（連結）重要度：2026/08/06 15:30決算情報AIサマリー節約志向でアパレル在庫課題。店舗・オンライン強化と旗艦店開業、スタッフ育成や人工知能導入で専門性と体験を強化。
- 期末配当予想の修正（増配）に関するお知らせ重要度：2026/06/10 15:30決算情報AIサマリー期末配当を増配決定。株主への安定的還元を基本に、財務体質強化と将来事業展開に備えた内部留保充実を勘案。
- 株式需給緩衝信託の設定に伴う当社株式の売却状況に関するお知らせ重要度：2026/05/21 15:30その他適時開示等AIサマリー株式需給緩衝信託で段階的に保有株を市場売却し完了。需給調整と市場影響抑制が狙い。
- 2026年６月期 第３四半期決算短信〔日本基準〕（連結）重要度：2026/05/12 15:30決算情報AIサマリー中計2027で出店・既存店改装とEC強化。冬物不振で在庫処分を進め利益率が下押し。需給緩衝信託で流動性改善を図る。
- 株式需給緩衝信託の設定に伴う当社株式の売却状況に関するお知らせ重要度：2026/05/01 16:00その他適時開示等AIサマリー株式需給緩衝信託に基づく保有株の市場売却を進めており、信託による取得・売却で需給調整を実施中。
- （訂正）「株式需給緩衝信託の設定に伴う当社株式の売却状況に関するお知らせ」の一部訂正について重要度：2026/05/01 15:30その他適時開示等AIサマリー株式需給緩衝信託に伴う自社株売却の集計基準日を2/28→3/31に訂正、売却数・金額は不変。
- 株式需給緩衝信託の設定に伴う当社株式の売却状況に関するお知らせ重要度：2026/04/01 15:30その他適時開示等AIサマリー需給緩衝信託で取得した自社株を市場で段階的に売却中。信託は野村證券が運用、設定は昨年末。
- 株式需給緩衝信託の設定に伴う当社株式の売却状況に関するお知らせ重要度：2026/03/02 17:30その他適時開示等AIサマリー株式需給緩衝信託で大量株式を取得・売却し、株価安定を図る。取引所市場で計画的に売却を進行中。
- 確認書2026/02/13 15:37有価証券報告書等
- 半期報告書－第54期(2025/07/01－2026/06/30)2026/02/13 15:36有価証券報告書等
- 2026年６月期 第２四半期(中間期)決算短信〔日本基準〕（連結）重要度：2026/02/06 15:30決算情報AIサマリー国内経済は持ち直しも消費は抑制、スポーツ用品は健康志向で堅調。既存店強化やEC再成長、新規出店で販売力向上に注力。
- 株式需給緩衝信託の設定に伴う当社株式の売却状況に関するお知らせ重要度：2026/02/02 17:00その他適時開示等AIサマリー株式需給緩衝信託により約233万株を取得後、昨年末から約40万株を市場で売却し流動性調整を進めている。
- 訂正報告書（大量保有報告書・変更報告書）2026/01/06 16:15大量保有報告書
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