クリエイト（3024）

クリエイト株式会社

2027年３月期 第１四半期決算

---

決算の重要ポイント

• 売上高は104.96億円（前年同期比＋19.0%）、営業利益は4.03億円（前年同期比＋202.1%）と増収・増益を達成。化成品等の先行発注を取り込んだことが主因。
• 第１四半期の好調を受け、通期業績予想を開示（売上高400億円、営業利益9億円）が示された一方で、中期経営計画「Vision110」の数値目標到達は困難と判断し現行計画を取り下げ。
• 将来のリスクとして、原材料・エネルギー価格の高止まりや供給制限の長期化、Q1の仮需（先行発注）に対する反動減を想定しており、慎重な見通しが必要と表明。

---

決算数値概要

• 売上高: 104.96億円 (前年比 +19.0%)
• 営業利益（経常利益）: 4.03億円 (前年比 +202.1%)
• 純利益: 2.95億円 (前年比 +330.6%)

---

前回決算からの主なUPDATE

• 未定としていた次期（2027年３月期）通期業績予想を開示（売上高400億円、営業利益9億円、経常利益8.3億円、当期純利益5.5億円）。
• 中期経営計画「Vision110」の数値目標（売上440億円、営業利益10億円）は達成困難と判断し、一旦取り下げ。
• 配当予想を修正（年間43.00円予想：中間23.00円、期末20.00円）し、前期実績（合計40円）から増配を見込む。

---

好材料（ポジティブ要因）

• 短期的な需給ひっ迫（中東情勢等による）を的確に取り込み、化成商品等で在庫・物流力を活かした安定供給を実現し増収に貢献。
• 全国拠点を活用した在庫・物流機能が顧客評価を高め、供給責任を果たすことで取引関係の信頼を維持。
• 通期業績予想の公表により見通しが明確化、かつ配当増額予想で株主還元姿勢を示した点は投資家にとってプラス。

---

悪材料（ネガティブ要因）

• 中東情勢に端を発するナフサ等原材料およびエネルギー価格の不透明性が継続し、コスト上昇や供給制限がリスク。
• 第１四半期の「仮需・先行発注」寄与の反動減リスクが残り、来期以降の需要見通しには慎重さが必要。
• 中期目標の取り下げは成長シナリオの修正を意味し、中長期での成長ドライバーや目標信頼性に対する懸念材料。

元資料（PDF）を開く

1. 成長期待のポイント

供給逼迫時に在庫・全国物流でシェアを取り込める強みと、化成品・住宅設備機器の需要取り込みで短期は増収。中期は価格転嫁と物流効率化で緩やかな成長が期待される。

2. 成長ドライバー別の分析

物流・在庫ネットワークによる「供給責任」の遂行

• 全国拠点と豊富な在庫バリエーションでメーカー出荷制限下でも製品確保が可能
• Q1で先行発注や仮需を取り込み増収（第1四半期売上高10,496百万円、前年同期比+19.0%）
• 物流強化は安定供給と顧客の現場稼働維持で競争優位を維持

化成商品・住宅設備の需要取り込み

• 化成商品がQ1で売上3,545百万円（前年同期比+31.4%）と高成長を示す
• エアコン等住宅設備は省エネ基準改正前の買替需要を取り込み販売拡大
• 石化系原料の供給制限を背景に在庫確保力が販売拡大に直結

事業構造改革と付加価値化（Vision110の総仕上げ）

• 材工受注体制や製造子会社との連携で高付加価値品シフトを推進
• キャッシュ配分で戦略投資・成長投資・株主還元を明確化
• 「業界No.1物流」を目指す業務プロセス改革で長期的な収益性向上を目指す

3. 今後3年の業績成長イメージ

基準値：2026年3月期売上37,323百万円、2027年3月期予想40,000百万円（+7.2%）。短期はQ1の先行発注取り込みで高成長だが反動リスクあり。ベースケースは年率約4〜6%成長（3年後売上 約43〜45億円、営業利益率は現状2.2%→2.5〜3.0%程度に改善想定）。楽観は供給優位が継続しCAGR6〜7%、悲観は反動減やコスト転嫁失敗で横ばい〜マイナス成長。

4. 課題・リスク

• 中東情勢によるナフサ高・供給制限で化成品の供給不安と原価上昇が継続するとマージン圧迫
• Q1は仮需・先行発注の寄与が大きく、反動減リスクが残る
• 大口仕入先依存や特定得意先比率、短期借入の増加（第1四半期で短期借入金+2,160百万円）による財務リスク
• 建設着工戸数の変動や人手不足で中長期需要が弱まる可能性

5. 総括

短期は在庫・物流力で受注を伸ばせるが、原材料供給不安と仮需の反動が成長幅を左右する。安定的な3年成長には価格転嫁力の維持と物流効率化、財務健全性の改善が鍵。

元資料（PDF）を開く