テクニスコ（2962）

株式会社テクニスコ

2026年6月期 通期決算

---

決算の重要ポイント

• 売上高は前年比+11.4%増の37.46億円に回復（ヒートシンクとガラス製品の需要回復が主因）。
• 営業損失は縮小して約0.75億円の損失にとどめ、親会社株主に帰属する当期純利益で0.06億円の黒字化を達成。
• 前期に計上した大幅な減損（約12.71億円）が今期は発生せず、為替差益約0.98億円等が利益改善に寄与。

---

決算数値概要

• 売上高: 37.46億円 (前年比 +11.4%)
• 営業利益（経常利益）: -0.75億円 (前年比 改善 +94.8%)
• 純利益: 0.06億円 (前年比 改善 +100.2%)

---

前回決算からの主なUPDATE

• 売上が回復し営業損失が大幅縮小、通期で親会社株主に帰属する当期純利益が黒字化。
• 前期に計上した減損損失（約12.71億円）が今期は発生せず、損益改善に直接貢献。
• 財務構成に変化：短期借入金が増加（期末で約23.00億円）し、在庫・原材料が約4.75億円増加して運転資金が膨らむ。

---

好材料（ポジティブ要因）

• 欧米の主要顧客を中心にヒートシンク製品の需要回復が継続し、売上基盤が改善。
• 前期の大規模減損が解消され、構造的な収益回復の余地が生じたこと。
• 期末現金・現金同等物が約19.88億円に増加し、営業キャッシュフローもプラス（約0.97億円）に回復。

---

悪材料（ネガティブ要因）

• 営業段階では依然としてマイナス（営業損失約0.75億円）、営業利益率は約-2.0%と低水準。
• 短期借入金の増加（約23.00億円）により流動性・金利負担のリスクが拡大。
• 原材料・在庫の大幅増加（約4.75億円）により運転資本が圧迫され、在庫リスク（過剰在庫・陳腐化）に注意が必要。

元資料（PDF）を開く

1. 成長期待のポイント

2026年度は営業赤字から黒字転換（親会社株主帰属当期純利益5.5百万円）を達成。2027年度会社計画は売上高5,900百万円（+57.5%）、営業利益250百万円であり、データセンター向けヒートシンク中心の受注回復で短期的に高成長を見込める。

2. 成長ドライバー別の分析

データセンター向けヒートシンク需要回復

• 欧米主要顧客の需要回復が売上増に直結しており、2026年度実績でヒートシンクが回復牽引。
• 会社はデータセンター投資拡大を受け一定規模の受注を見込んでおり、2027年度の大幅増収計画に寄与。
• 高付加価値品が多く、売上総利益率改善（2026年度売上総利益1,518百万円）に効果。

ガラス製品の顧客回復・安定化

• 複数顧客の需要回復でガラス製品の売上が増加、全体の売上底上げに貢献。
• 地域構成で米欧比率が高く、海外需要の回復が業績に直結する構造。
• 需要の変動はあるが、複数顧客による分散で突発的落ち込みリスクをある程度軽減。

生産効率改善と財務・キャッシュ基盤

• 広島工場の歩留まり改善や棚卸資産管理で売上総利益が改善（前年比大幅増）。
• 期末現金は1,987百万円、営業CFはプラス97百万円で短期の運転資金は確保。
• 一方で短期借入が670百万円増加（短期借入2,300百万円）しており、成長投資と返済計画のバランスが重要。

3. 今後3年の業績成長イメージ

会社計画通りに2027年度で売上を5,900百万円（+57.5%）へ一気に拡大し、その後は受注基盤の定着と製品ミックス改善で年率＋8〜12%程度の安定成長を想定すると、2026→2029の3年複利成長率（CAGR）は概ね24%程度（ベースケース）。一方、受注が一過性の場合は初年度急増後に平準化し、CAGRは5〜10%程度に低下する可能性。

4.課題・リスク

• 受注集中と顧客依存：主要欧米顧客の回復に依存する度合いが高く、大口需要の変動で業績が大きく揺れる。
• 為替・一時要因依存：2026年度は為替差益約97.6百万円等の寄与があり、逆風で利益が圧迫される恐れ。
• 財務リスク：短期借入金が増加（1,630→2,300百万円）しており、金利上昇や資金繰り悪化時の負担増。
• 在庫増・運転資金：原材料・棚卸が増加（原材料等＋474.7百万円）しており、需要鈍化での在庫リスク。

5. 総括

短期（2027年度）はデータセンター向けヒートシンク受注回復で高成長期待。だが受注の持続性、為替影響、借入増加が鍵。達成シナリオなら3年CAGRで約20%台、持続しなければ低成長に戻るリスクあり。投資判断は2027年度受注の継続性確認が肝要。

元資料（PDF）を開く