日本マクドナルドホールディングス（2702）

日本マクドナルドホールディングス株式会社

2026年12月期 第2四半期決算

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決算の重要ポイント

• 既存店売上高が前年同期比+5.9%と堅調に推移し、既存店は43四半期連続増加を達成
• 売上高は2,040.58億円（+0.4%）、営業利益は302.00億円（+15.2%）と増益を確保
• 通期業績予想を修正（売上高予想を上方修正）し、積極的な店舗投資・リモデルを継続

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決算数値概要

• 売上高: 2,040.58億円 (前年比 +0.4%)
• 営業利益: 302.00億円 (前年比 +15.2%)
• 純利益: 196.57億円 (前年比 +17.0%)

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前回決算からの主なUPDATE

• 2026年通期業績予想を修正（売上高予想を従来から変更し、通期408,000百万円へ更新）
• 店舗数は期中で純増（第1四半期末の3,031店→第2四半期末3,038店）、新規出店とリモデルを継続
• サステナビリティ施策（ストローレスリッド導入完了、バイオマス由来ストローへの切替等）やデジタル会員基盤（Myマクドナルド リワード）拡大の進捗

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好材料（ポジティブ要因）

• 継続的な既存店売上高の増加（+5.9%）により来店需要が回復・拡大している点
• 営業利益率が改善（中間で約14.8%）、店舗のオペレーション効率化と収益性改善が進展
• 店舗ポートフォリオ最適化（新規出店＋リモデル）とデジタル会員による顧客接点強化で中長期の成長基盤を構築

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悪材料（ネガティブ要因）

• 投資・設備投資が大きく、当中間期の投資支出（有形固定資産取得等）によりキャッシュが減少（現金・預金は期首比で減少）
• 材料費等のコスト上昇リスクは継続的な懸念（原材料費の影響と価格改定の需給バランスに依存）
• フランチャイズ化による構造変化はシステムワイドでは成長でも、連結売上高に影響する可能性（直営→フランチャイズ移行の影響で連結売上高が相対的に変動し得る）

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1. 成長期待のポイント

日本マクドナルドは中期計画でシステムワイドセールス年率4–6%、営業利益年率4–6%を目標とし、店舗純増・リモデル・デジタル会員拡大で今後3年は安定した増益が期待される。

2. 成長ドライバー別の分析

メニュー・バリュー（商品力とプロモーション）

• 価格改定と期間限定・コラボ商品で来店頻度を喚起し既存店売上は継続増（四半期・中間で既存店売上高は増加実績）。
• 「トクニナルド」等の割引キャンペーンで短期集客を強化、リニューアル品で単価向上も狙う。
• 価格改定によるマージン底上げとQSC投資で顧客満足度向上→単店収益改善。

店舗ポートフォリオ & デジタル化

• 2025–2027で純増100店以上、リモデル1,000店超を目標とし、キャパ改善と売上/店の上振れを狙う。
• フランチャイズ拡大による直営→FC移行は連結売上を押し下げうるが、収益性・資本効率の改善効果が期待される。
• 「Myマクドナルド リワード」等会員基盤拡大、モバイルオーダー・デリバリー拡充でデジタル経由売上比率上昇。

コスト効率化・サステナビリティ投資と人材

• H1で売上原価率・労務費が改善（原価率低下、労務費削減傾向）し、規模の拡大で固定費レバレッジが効く。
• 再生可能電力（PPA）や容器素材変更で環境対応を進めつつ運営コスト最適化を図る。
• クルーの採用・柔軟勤務施策やOB活用で労働力の安定化を目指し、サービス維持と採用コスト抑制を両立。

3. 今後3年の業績成長イメージ

会社公表の中期目標（システムワイド売上CAGR4–6%、営業利益CAGR4–6%）をベースに想定。連結売上はフランチャイズ化の進展で鈍化する局面があるが、既存店成長と店舗最適化で営業利益は年率約4–6%で拡大し、営業利益率は概ね13%前後（短期で上振れの可能性あり）。EPSは配当維持の前提で緩やかに上昇する想定。

4. 課題・リスク

• 食材価格や人件費の想定超の上振れでマージン圧迫のリスク。
• フランチャイズ移行による連結売上の構造変化で市場の短期評価が悪化する可能性。
• 大規模プロモーションやリモデル投資の回収遅延、フランチャイジー運営不振や品質問題がブランドに与える影響。
• 景気後退や消費低迷、競合プロモーション激化による来店抑制リスク。

5. 総括

中期計画の数値目標（システムワイド売上・営業利益CAGR4–6%、営業利益率13%、ROE11%超）達成を前提に、店舗増・リモデル・デジタル会員拡大で安定的な増益シナリオが見込める。一方、原材料・人件費、フランチャイズ移行の実務リスクに注意。

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