ニューロマジック（251A）

###（会社名）

株式会社ニューロマジック

2027年２月期 第2四半期決算

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決算の重要ポイント

• 連結売上高は5.07億円（前年同期比 -10.9%）と減収
• 営業損失を計上し、営業利益は△0.41億円へ悪化（前年同期は+0.15億円）
• 親会社株主に帰属する中間純損失は△0.50億円、純資産は大幅に減少（自己資本比率21.4%）

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決算数値概要

• 売上高: 5.07億円 (前年比 -10.9%)
• 営業利益（経常利益）: △0.41億円 (前年比 -367.1%)
• 純利益: △0.50億円 (前年比 -305.1%)

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前回決算からの主なUPDATE

• 大口案件の失注や代理店経由・直接取引における大型案件の減少により、前中間期（2026年中間）から売上・利益が大きく悪化
• 財務キャッシュフローで長期借入れ80,000千円を実行し、結果的に長期借入金残高が増加（固定負債増）
• 中間決算時点で通期業績見通しは据え置き（会社は従来の通期予想を変更せず）

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好材料（ポジティブ要因）

• 手元現金は365,670千円と比較的潤沢で短期的な支払余力は確保されている点
• 会社は「エクスペリエンスエージェンシー」としてUX/UIやサービスデザイン領域へ継続的に投資しており、中長期の競争力強化を図っている点
• 通期業績予想を変更しておらず、経営陣は今期の回復を見込む姿勢を示している点

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悪材料（ネガティブ要因）

• 主要顧客からの受注減や大型案件の失注が直撃し、収益の不安定化が明確化した点
• 純資産の大幅減少（前連結年度末比で約34.2%減）と自己資本比率低下（21.4%）により財務基盤が弱体化している点
• 1年内返済予定の長期借入金・固定負債が増加しており、短中期の返済負担や資金繰りリスクが高まっている点

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1. 成長期待のポイント

ニューロマジックはUX/UI・サービスデザイン特化で高付加価値化を推進中。財務は現預金約365億円（千円単位）水準で安定、通期見通しは売上1,200百万円(+3.1%)。大型案件獲得次第で中期的に緩やかな増収が期待される。

2. 成長ドライバー別の分析

UX/サービスデザイン需要の深化

• 生成AIやデジタル化に伴い、UX改善やサービスデザインのニーズが企業側で増加。
• 高付加価値案件（戦略設計・UXコンサル）の獲得で単価・粗利向上余地あり。
• 競合との差別化に向けた継続投資（人材・ツール）で受注競争力を維持可能。

受注ポートフォリオの安定化（大型案件依存低減）

• 近年は大型案件の獲得・喪失で業績変動が発生。小中規模案件中心へのシフトは収益安定化に寄与。
• 代理店経由と直接取引のバランス改善でチャネルリスクを低減できる。
• リピーター・保守契約や長期プロジェクト比率向上が収益予見性を高める鍵。

コスト管理と財務余力による成長投資

• 直近はコスト削減で収益体質改善を実施。営業効率化で利益率向上余地あり。
• 現金預金残高は潤沢で（中間期末で約365,670千円）、短期的な投資・追加採用や外部連携が可能。
• 必要に応じた資金調達でM&Aや人材投資を通じた事業拡大も選択肢となる。

3. 今後3年の業績成長イメージ

会社計画は2027年度売上1,200百万円（+3.1%）。ベースケースでは年率約3–5%の緩やかな成長を想定すると、FY2029は約1,25–1,30百万円程度に到達可能。利益率は現状2%前後から、付加価値案件比率向上で3–4%へ改善する余地あり。大型案件回復時は上振れが見込まれる。

4. 課題・リスク

• 受注の大型案件依存と顧客集中による業績変動リスクが高い。
• 単一セグメント（エクスペリエンスデザイン）のため市場逆風や予算削減の影響を受けやすい。
• 人材不足や採用コスト上昇で収益性が圧迫される可能性。
• マクロ不確実性（景気後退、為替変動等）により案件獲得や単価が悪化するリスク。

5. 総括

現預金余裕とUX特化の強みで下支えはあるが、受注の変動性と単一事業リスクが中期成長の制約。安定成長には大型案件回復か高付加価値化の確実な実行が必要。

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