ＩＮＧＳ（245A）

株式会社ＩＮＧＳ

2026年8月期 通期決算

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決算の重要ポイント

• 売上高は93.53億円（前年比＋21.0%）で過去最高を更新、営業利益は6.18億円（前年比＋25.9%）で過去最高を更新
• 今期より初の期末配当を実施（1株当たり31円）、次期予想は35円とし株主還元を開始
• 直営店の新規出店を積極化（直営+15店・純増+9店、加盟店+18店・純増+5店）、新ブランド「元祖焼豚センター うる寅商店」出店

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決算数値概要

• 売上高: 93.53億円 (前年比 +21.0%)
• 営業利益: 6.18億円 (前年比 +25.9%)
• 純利益: 3.90億円 (前年比 +43.2%)

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前回決算からの主なUPDATE

• 当初計画に対し新規出店数が未達（売上は計画比△2.5%）だが、既存店好調と販管費抑制で営業利益は計画比＋3.7%で着地
• 財務は現金1,758百万円と手元流動性が厚く、営業CFは＋765百万円を確保（投資CFは△602百万円）
• 次期（2027/8期）予想：売上108.58億円（+16.1%）、営業利益6.90億円（+11.7%）、期末店舗数想定220店、期末配当予想35円

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好材料（ポジティブ要因）

• 高い成長トラック（売上+21%、営業利益+25.9%）と強い営業キャッシュフローにより成長投資と配当を両立可能な財務余力が存在
• 直営・プロデュース・ライセンスの複数チャネルと複数ブランド展開により出店の柔軟性・拡張性が高い
• 既存店売上が両事業で前年超え（ラーメン105.0%、レストラン106.4%）で事業基盤の底上げが進行

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悪材料（ネガティブ要因）

• 新規出店計画の未達が売上計画差異（△2.5%）として表れ、出店実行力のブレが短期業績に影響する可能性
• 食材費・人件費等のコスト上昇と慢性的な人手不足は今後の利益率圧迫要因となり得る
• 資産除去債務の見積り変更等で資産除去債務が増加（将来的な原状回復費用負担の拡大リスク）

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1. 成長期待のポイント

直営＋加盟（プロデュース／ライセンス）の二軸拡大と既存店の堅調な客数回復を背景に、2027/8期計画は売上高10,858百万円（+16.1%）、営業利益690百万円（+11.7%）。短期（3年）は出店推進で年15〜20%前後の売上成長が現実的と見込む。

2. 成長ドライバー別の分析

新規出店（直営＋加盟）加速

• 直営の純増計画：2027/8期で直営純増18店（計220店想定）と積極投資を継続。
• 加盟（プロデュース／ライセンス）：資本負担が小さいモデルで地方含め純増14店想定、店舗数拡大のスケールメリット。
• 直営比率上昇で売上安定化（直営高回転、券売機運用等で客単価・回転向上）。

既存店売上の底上げ（商品力・運営改善）

• 既存店売上はラーメン105.0%、レストラン106.4%と回復・上振れ中。メニュー改定・原価管理で粗利率改善。
• 自社PBや期間限定商品→ブランド化の実績により客数・LTV向上余地あり。
• デリバリー価格統一等販路最適化で来店以外収益も強化。

低資本でのフランチャイズ拡大と人材施策

• プロデュース部門は加盟金・研修費0、月額フィーで低投資出店を促進。拡張速度が速いモデル。
• 採用／研修、外国人材内製化（特定技能支援）で人員確保を図り出店計画の実行力を高める。
• 店舗フォーマット（都市型／郊外／商業施設）×複数ブランドで物件適応力が高い。

3. 今後3年の業績成長イメージ

会社計画（2027/8期：売上10,858百万円、営業690百万円）を基点に、出店計画が着実に実行され、既存店売上が現状維持～改善ならば、2026→2028の3年間で売上は年率約15〜20%レンジで推移するシナリオが妥当。営業利益率は出店期の人件費・固定費増を吸収しつつ6〜7%台で横ばい〜緩増を想定。キャッシュは手元に潤沢（現金約1,758百万円）で成長投資余力あり。

（補助数値）

• 2026/8期実績：売上9,353百万円（YoY+21.0%）、営業618百万円（+25.9%）
• 2027/8期会社計画：売上10,858百万円（+16.1%）、営業690百万円（+11.7%）
• 店舗数：2026/8期末約188店→2027/8期計画220店

4. 課題・リスク

• 食材コスト・物流・エネルギー高騰や原材料不足で原価率上振れのリスク（外部要因）。
• 人手不足・採用遅延により出店遅延・運営品質低下の恐れ。特に出店を前提とした成長モデルでは致命的。
• 加盟店の運営不振や離脱（プロデュース→直営転換含む）で想定の店舗純増が達成できない可能性。
• 資産除去債務の増加や事故（漏水などによる損害賠償）の発生で一時コストが発生している点は注意。
• 市場競争（既存チェーンの攻勢）や商圏内での自社ブランド間カニバリゼーションも留意点。

5. 総括

出店加速＋既存店の回復で短期（3年）は高成長が期待できる一方、成長の鍵は「人員確保と加盟店の品質維持」「原価圧力の管理」。会社計画の実行が順調なら売上年率15%台の成長シナリオは現実的だが、外部コスト上昇や採用課題が達成のボトルネックとなり得る。投資家は出店ペース／既存店動向と原価管理指標を注視すること。

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