アウンコンサルティング（2459）

アウンコンサルティング株式会社

2027年5月期 第1四半期決算

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決算の重要ポイント

• 売上高は前年同期比▲13.2%で43,100千円（0.43億円）に減少。新規サービス立ち上げ期と既存案件の契約終了が影響。
• 営業損失は前年同期の▲23,031千円から▲15,299千円へ縮小（損失幅約33.6%改善）。販管費の削減が寄与。
• AIO（AI Optimization）関連や「ミエルモ」などの新サービス展開を加速。上場維持基準（流通株式時価総額）の適合に向けた改善計画を公表し改善期間入り。

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決算数値概要

• 売上高: 0.43億円 (前年比 -13.2%)
• 営業利益（経常利益）: ▲0.15億円 (前年同期比：損失幅縮小 約+33.6%)
• 純利益: ▲0.17億円 (前年同期比：損失幅縮小 約+29.5%)

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前回決算からの主なUPDATE

• AIO関連サービスの拡充：ChatGPT広告運用支援や海外向けAIO（中国向け業務提携含む）、海外市場検証プランの提供開始でAI領域の事業展開を加速。
• 事業ポートフォリオ拡大：「ミエルモ」損害保険申請サポートを運営開始し、収益源の多様化を推進。
• コスト管理強化：第1四半期で販管費を前年同期比約20%削減し、営業損失の縮小に寄与。

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好材料（ポジティブ要因）

• AIOを核とした新サービス群（AI Hack、COLOR ADS等との協業）により成長領域の需要を取り込みやすくなっている。
• 収益多様化の取り組み（ミエルモの運営開始）により、従来の海外マーケティング依存からの脱却を図れる可能性。
• 販管費削減と高い売上総利益率（第1Qで約84.9%）により、固定費抑制が進めば黒字化の回復余地あり。現時点で運転資金は確保されており流動性リスクは限定的。

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悪材料（ネガティブ要因）

• 依然として四半期ベースで営業損失・純損失を計上しており、2020年5月期以降の継続的な赤字が継続中で「継続企業の前提」に関する重要な疑義が存在。
• 売上高は縮小トレンド（既存案件の解約・契約終了の影響）、新サービスの収益化には時間を要する想定である点。
• 流通株式時価総額が上場維持基準（10億円）を下回っており（報告時7.5億円）、改善期限内に基準適合できるかが短期的なリスク。

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1. 成長期待のポイント

生成AI対応のAIOサービス（AIOコンサル・AIO for HR/IR・AIシフト）と、損害保険申請サポート「ミエルモ」の早期収益化を軸に、既存の高マージンなグローバルSEO/広告事業と組み合わせて今後3年で売上成長と営業黒字化を目指す。短期は投資負担と流動化課題が重荷。

2. 成長ドライバー別の分析

AIO（AI Optimization）関連サービスの拡大

• 生成AI／AI検索対応の需要増に合わせ、AI Hack・COLOR ADSとの協業で「可視化→改善→効果検証」を提供するワンストップ体制を構築。
• 2026年以降にAIO for HR／AIO for IRを投入し、HR・IRなど高付加価値領域へ横展開済みで単価・ストック性の向上が期待される。
• ChatGPT広告運用支援や中国市場向けAIO等、地域・媒体拡大で採用企業数拡大余地が大きい。

ミエルモ（損害保険申請サポート）の収益化

• 事業譲受で自社のデジタルマーケ知見を直販ビジネスに適用できるため、集客～案件管理の効率化で早期黒字化が可能。
• サービスはフロー型（案件数依存）かつ運用最適化で利益率改善の余地があるため、スケールで営業レバレッジを効かせやすい。
• 災害・保険需要の検索増（市場トレンド）と相性が良く、クロスセルで既存顧客への導入余地あり。

既存グローバルマーケティング（SEO/Ads）の安定収入

• SEO/広告は高い売上総利益率（実績では80%台）を維持しており、案件採算管理と営業効率で利益回復の即効性がある。
• インバウンド・アウトバウンド市場の回復（訪日客数・消費ともに20%前後の増加を観測）に伴い海外販促需要が追い風。
• 固定費抑制と案件選別で販管費率を引き下げれば、小幅成長でも営業利益回復が見込める。

3. 今後3年の業績成長イメージ

直近実績は2026年度売上約2.5億円、営業損失57百万円、Q1で改善傾向（売上4300万円、営業損失15百万円）。今後3年は下記レンジ想定。ベースケース：年率CAGR 10〜15%（3年後売上約3.3〜4.1億円）、主にAIOとミエルモが寄与し、販管費抑制で営業損益は2年目にゼロ着地、3年目に黒字化。楽観ケース：AIO採用が加速しCAGR 20〜25%（3年後売上約4.6〜5.9億円）、早期のストック化で営業利益率改善。悲観ケース：新サービスの収益化遅延で低成長・赤字継続。

4. 課題・リスク

• 収益化タイミング：AIO・ミエルモの導入拡大が想定より遅れると資金効率悪化で継続的赤字となるリスク。
• 過去から続く赤字体質：2020年以降の営業赤字継続が信用不安に影響、資本市場での評価低迷（流通時価総額基準未達）により資金調達・株主対応が制約される。
• 競争・技術リスク：AI領域は競合が多く、技術・データ優位が確立できなければ価格競争や顧客離れの懸念。
• マクロ・顧客投資抑制：広告投資の落ち込みや為替・景気変動が海外案件に直撃する可能性。

（上記を受け、案件別採算管理と資本業務提携で成長資金・販路を補強する対策が不可欠）

5. 総括

AIO・ミエルモを核に高マージンの既存事業でレバレッジを効かせられれば、3年内に営業黒字化の道筋は現実的。ただし収益化のスピードと資本流動性改善（上場基準対応）が成否を分ける主要ファクターであり、短期は実行力と顧客獲得ペースを注視すべき。

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