ケアサービス（2425）

株式会社ケアサービス

2027年3月期 第1四半期決算

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決算の重要ポイント

• 第1四半期は前四半期比で増収に転換（売上高は前四半期比 +0.5%）、在宅介護サービスはデイ・訪問入浴で回復基調に転じた
• 中期計画「Care2030」に基づく投資を開始（1Qで約90百万円を投下）、新卒28名を採用し人材強化を本格化
• 通期業績予想は据え置き（第1Qの損失は通期計画に織り込み済み）、進捗率は売上で23.7%

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決算数値概要

• 売上高: 22.59億円 (前年比 △2.3%)
• 営業利益: △0.27億円 (前年比 △350.0%)
• 純利益: △0.30億円 (前年比 △3000%)

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前回決算からの主なUPDATE

• Care2030の初年度として投資を開始：1Qで約90百万円の基盤整備投資（人材・ICT等）を実行、Q2以降さらに投資拡大予定
• 新卒採用を大幅拡充：新卒28名入社（エンゼルケア配属数は過去最大）で人員強化を図る
• 通期見通しは据え置き：第1四半期の損失は計画内で、下期の人材戦力化により増収想定

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好材料（ポジティブ要因）

• 手元流動性が厚い：現金及び預金は1,767百万円（Q1で+93百万円）で、自己資本比率も高く投資余力あり
• シニア向け総合（クリーンサービス・エンゼルケア）の成長：クリーンサービスは前年同期比+33.2%で増収、エンゼルケアは新規拠点寄与で拡大中
• 中期計画に沿った投資着手：人材育成・ICT・車両購入等へ計画的に資本投入し、収益基盤の強化を狙う

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悪材料（ネガティブ要因）

• 営業損失計上：第1四半期は営業損失△27百万円、四半期純損失△29百万円で利益面の回復は未だ途上
• 在宅介護の拠点統廃合で前年同期比減収：拠点再編の影響で在宅介護は前年同期比△68百万円の減収（ただし前四半期比は回復）
• 人件費・投資負担の先行：新卒人件費やCare2030投資に伴う費用増が当面の利益圧迫要因（下期での回収を見込むがリスクは存在）

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1. 成長期待のポイント

CareサービスはCare2030で既存3事業（デイ・訪問入浴・エンゼルケア）を柱に投資を集中。売上は緩やか成長（年率約3.6%目標）だが、投資完了後の営業利益は高成長（短期で年率約40%台）を見込む構造。

2. 成長ドライバー別の分析

在宅介護（デイサービス／訪問入浴）の収益回復

• 拠点のポートフォリオ最適化と施設リニューアルで稼働率と単価改善を狙う。
• 訪問入浴は採用基盤強化と運行効率化（配車・ICT）で稼働率回復を目標。
• 会社計画では在宅介護の売上を3年で63→69（単位：億円）へ増加見込み。

シニア向け総合（エンゼルケア・クリーンサービス）の拡大

• エンゼルケアは新規拠点出店とB2B（葬儀社等）強化でエリア展開を加速。
• クリーンサービスは遺品整理需要を取り込み高成長を想定（採用増・施工件数増）。
• 会社はこのセグメントを重点拡大し、売上構成比を約30%へ維持・拡大予定。

Care2030による基盤投資（人材・ICT・車両等）

• 5年で投資総額目標14〜22億円、既存基盤に8〜12億を配分し運営標準化とICTで間接コスト削減。
• 今期は新人28名採用（エンゼル最大配属）や車両・ICT投資を開始し、下期以降の生産性向上を織り込む。
• 投資により中期で人員定着・業務効率化が進めば営業利益率の大幅改善が期待。

3. 今後3年の業績成長イメージ

会社の中期計画では（26/3期実績）売上92.1億→（29/3期目標）102.5億へ、3年で年平均約3.6%の売上CAGRを見込む。一方営業利益は1.3億→3.7億に拡大（年平均約42%成長）と高い改善を計画。初年度（27/3期）は投資年で営業利益は低下する想定だが、教育・拠点整備・ICT投資の効果で29/3期までに収益化フェーズへ移行するシナリオ。

4. 課題・リスク

• 介護人材不足と採用・定着が計画通り進まないと稼働回復・拡大が遅れる。
• 2027年の介護報酬改定や制度変更の不確実性は収益性に直接影響。
• 投資が想定どおりの効率改善を生まない場合、短期の利益押し下げが長期化する可能性。加えて季節要因・地域依存（エンゼルの繁忙期偏重）や物価・人件費上昇もリスク。

5. 総括

Careサービスは基盤投資を通じて「売上の安定的成長（約3–4%/年）」と「営業利益の大幅改善（短期で高い成長率）」を目指す。ただし人材確保・介護報酬改定・投資の実効性が中期達成のカギとなるため、進捗確認が投資判断で重要。

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