フィットイージー（212A）

フィットイージー株式会社

2026年10月期 第3四半期決算

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決算の重要ポイント

• 売上高は前年同期比+54.4%で106.23億円と大幅増、既存店増加と新規出店が寄与
• 営業利益は25.07億円（前年同期比+41.3%）、営業利益率は約23.6%と高水準を維持
• 店舗数は297店舗、会員数は29.2万人（3Q末）、AIヘルスケアオートメーションでの特許査定を受領し差別化を強化

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決算数値概要

• 売上高: 106.23億円 (前年比 +54.4%)
• 営業利益: 25.07億円 (前年比 +41.3%)
• 純利益: 17.25億円 (前年比 +45.7%)

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前回決算からの主なUPDATE

• 3Qで新規出店22店舗を実施し、期末店舗数が297店に到達（3Qの出店が売上拡大の主因）
• 2026年6月に発表した通期予想・配当予想の上方修正を踏まえ、3Q時点では通期予想に変更なし（進捗は計画どおり）
• AIヘルスケアオートメーションについて特許査定を受領し、特許料納付済（特許付与手続き進行中）

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好材料（ポジティブ要因）

• 急速な出店ペースとFC拡大によりストック型収益（会費・ロイヤリティ）が拡大、収益の安定化が進む
• 高い営業利益率（約23.6%）を維持しており、拡大フェーズでも収益性を確保している点
• AI特許（査定取得）やアプリ機能強化による差別化で中長期の会員獲得・ロイヤル化が期待できる

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悪材料（ネガティブ要因）

• 出店投資や差入保証金の積み増しにより資金の固定化が進み、期末現金は前年同期比で減少傾向（運転資金の注視が必要）
• 中間配当・記念配当などによるキャッシュアウトと配当負担が増加し、自己資本の伸びを相殺する要因となっている
• フィットネス市場の競争激化およびマクロ（物価上昇、金利等）の不確実性が業績に影響を与えるリスクが残る

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1. 成長期待のポイント

直近の出店加速・FC比率拡大とアプリ／AI特許によるストック収入増で、会社の中期計画は2026→2028年で売上13,620→24,000百万円（約33%年率CAGR）を目指す（決算説明資料 p12・p35）。

2. 成長ドライバー別の分析

出店攻勢とフランチャイズ拡大

• 3Qで22店増の合計297店、2026期末322店計画とドミナント出店で集客力を強化（決算説明資料 p10, p16–21）。
• ローリング中期計画では2026:+84店、2027:+118店、2028:+165店と高伸長を織込（開示資料）。
• 加盟店卸売・開発売上がフローで急伸し、出店ペースが維持されればスケール効果で売上加速。

ストック収入とデジタル化（会費・ロイヤリティ・アプリ）

• 会費・ロイヤリティ（運営売上）が大幅伸長：ロイヤリティ前年同期比約175%（決算説明資料 p13）。
• AIヘルスケアオートメーションの特許査定を取得し、アプリでの継続率向上・付帯課金が期待（p7）。
• 会員数29.2万→計画30万超、既存店の会員増でストック収益基盤が底堅い（p10–11）。

アミューズメント化と周辺事業によるARPU向上

• 28種のアミューズメントサービス導入で差別化（FIT-GOLF/SAUNA/BEAUTY等）、旗艦店で高付加価値提供（p5–6, p25–26）。
• 無人販・自社商品や広告売上の拡大により直営以外の収益柱が成長（p23・p13）。
• ハード・ソフト両面のアップデート（インフィニティグロース）で既存店収益のさらなる引き上げ余地（p38–39）。

3. 今後3年の業績成長イメージ

会社公表のローリング中期計画は、2026年度売上13,620百→2027年度18,000百→2028年度24,000百（2025実績9,731百→2028で約33%年率CAGR）。営業利益率は概ね23%前後を想定しており、出店／加盟店増に伴うスケールで売上と利益ともに高成長を見込む（決算説明資料 p12・p5）。

4. 課題・リスク

出店急拡大の施工・人員・品質管理や初期投資回収の遅れ、競合低価格ジムや専門スタジオとの顧客奪取、会員維持（退会率）悪化が最大リスク。AI・アプリの機能実装や特許活用の商用化遅延、景気後退による消費落ち込みも業績に影響する（p4, p7, p38）。

5. 総括

店舗増とFC拡大＋デジタル／アミューズメントによるARPU向上で「売上3年で約2倍超（目標）」が実現可能。ただし急成長の実行力と会員維持、投資回収が投資判断の鍵。

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