ミモザ（191A）

ミモザ株式会社

2026年３月期 通期決算

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決算の重要ポイント

• 売上高は178.44億円（前年比 +9.2%）と増収を確保し、事業拡大が寄与（決算短信 p.4, p.9）。
• 営業損失から黒字へ転換し、営業利益は2.30億円を計上（前期は営業損失△0.26億円）（決算短信 p.1, p.9）。
• 特別損失として減損損失157.7百万円を計上しており、これが利益面の重しに（決算短信 p.9）。

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決算数値概要

• 売上高: 178.44億円 (前年比 +9.2%)
• 営業利益: 2.30億円 (前年は営業損失△0.26億円)
• 純利益: 1.43億円 (前年比 +169.6%)

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前回決算からの主なUPDATE

• 通期で営業黒字化を達成（中間→通期での継続改善、参考：中間短信 p.1,p.4）。
• 施設開設等の投資を継続し、固定資産・長期前払費用の増加（有形固定資産は増加、固定負債も増：決算短信 p.4–p.7）。
• 大規模な減損損失（157.7百万円）を計上し、特別損失が拡大（損益計算書 p.9）。

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好材料（ポジティブ要因）

• 増収・営業黒字化：売上拡大と営業利益転換で基礎収益力が改善。
• 補助金収入や政策的追い風の活用：補助金収入が業績を下支え（補助金収入241百万円、CF項目も確認、決算短信 p.9,p.11）。
• 人材確保施策と生産性向上投資：週休３日導入、アルムナイ採用、ICT/AI導入で人材定着・効率化を推進（決算短信 p.4）。

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悪材料（ネガティブ要因）

• 減損損失の計上（157.7百万円）が収益の変動要因となっている点（決算短信 p.9）。
• 借入増加による負債の拡大：長期借入金の増加で固定負債が大幅増（固定負債合計5,573百万円、前期比増）（貸借対照表 p.7）。
• 営業利益率は約1.3%と依然低水準で、労務費上昇など構造的コストリスクが残る（売上高に対する営業利益率は低め、決算短信 p.1,p.9）。

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1. 成長期待のポイント

ミモザは高齢化による介護需要追い風の中、新規施設開設と稼働率向上、ICT導入で生産性改善を図る。短期は会社予想（2027年売上1,870億円、+4.8%）をベースに年率約4–6%の売上成長が期待できる。

2. 成長ドライバー別の分析

高齢化に伴う需給構造の追い風

• 団塊世代の後期高齢化で介護サービス需要は長期的に拡大。
• 需給逼迫は人手不足を招く一方、事業者数の拡大余地を生む。
• 恒常的な需要を背景に新規開設の取り込み余地あり。

事業所ネットワーク拡大と稼働率改善

• 直近で複数の訪問介護・デイサービス・介護付きホームを新規開設し売上増に寄与（2026年度売上1,784.4億円、前期比+9.2%）。
• 経営計画は2027年売上1,870億円（+4.8%）で、開設→稼働率向上で継続成長を想定。
• 戦略的開設と地域ブランディングで利用者獲得を加速可能。

人材確保・生産性向上施策

• 週休３日制度、スポットワーカーのリピーター化と本雇用化、退職者再雇用（アルムナイ）等で採用・定着を強化。
• 全事業所の情報一元化、センサーやAIツール導入、eラーニングで業務効率化を推進。
• 加算取得（上位区分）や処遇改善の成果を待遇に還元し定着率向上へ。

3. 今後3年の業績成長イメージ

会社予想（2027年売上1,870億円、営業利益2.69億円）を出発点に、開設→稼働率改善とICT効果で売上は年率4–6%成長を想定。FY2026基準（売上178.4億円）から3年後は約19.6〜20.8億円規模（年平均約+5%）が示唆される。営業利益率は現状約1.3%から稼働改善で2%台を目指し得るが、人件費・金利上昇で増益幅は限定的となる可能性がある。

4. 課題・リスク

• 人材不足・賃金上昇：採用コストと人件費の増加は利益率を圧迫。
• 介護報酬改定：政策による報酬の引下げや想定外の改定は収益に直撃。
• 財務リスク：積極開設で有利子負債が増加（長期借入金大幅増）し、金利上昇で利息負担が拡大（支払利息増加の実績）。
• 事業リスク：稼働率が計画未達、補助金依存や固定資産の減損発生は業績変動を招く。

5. 総括

需給面の強い追い風と拡大戦略により、今後3年は緩やかな増収が期待される。ただし採用・賃金・介護報酬・金利の不確実性が利益改善の実現可能性を左右するため、財務健全性と稼働率推移のチェックが投資判断の要。

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