学びエイド（184A）

株式会社学びエイド

2027年4月期 第1四半期決算

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決算の重要ポイント

• 売上高は前年同期比34.3%増の0.77億円と増収を達成（学びエイドマスター for School の導入拡大が主因）
• 営業損失は縮小し営業損益は33百万円改善、営業損失は0.44億円（損失縮小）に改善
• ストック型収益の比率が上昇し（資料で85.0%記載）、安定的な収益基盤構築の進捗が確認できる

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決算数値概要

• 売上高: 0.77億円 (前年比 +34.3%)
• 営業利益（経常利益）: △0.44億円 (前年同期比 営業損失縮小 約+42.9%（33百万円改善）)
• 純利益: △0.44億円 (前年同期比 当期純損失縮小 約+48.0%（41百万円改善）)

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前回決算からの主なUPDATE

• 学びエイドマスター for School の導入拡大（ITTO個別指導学院等への展開）により学習塾向け収益が大幅増加
• NOVAホールディングスとの協業で学習塾運営委託業務を受託（資料では第2四半期以降本格稼働見込み）し、2Q以降の収益貢献を織り込み済み
• 外注費・人件費等のコスト最適化により売上増に対する利益率が改善（前期の一時費用が当期は発生せず）

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好材料（ポジティブ要因）

• NOVAグループとの資本・業務連携により全国教室ネットワークを活用した早期実証・導入拡大が期待できる（グループ内シナジー）
• ストック型収益比率の向上（資料で85.0%）により売上の安定化とLTV向上が見込まれる
• 学びエイドマスター for School の伸長（Q1で約＋32百万円寄与）や運用保守収益の積み上がりで継続収入基盤が強化

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悪材料（ネガティブ要因）

• 学びエイド for Enterprise の受注案件が減少しており、フロー型収益の変動リスクが残る（Q1で減収）
• 第1四半期は依然として営業損失を計上しており、通期黒字化は第2四半期以降の想定どおりの収益寄与に依存
• 受注タイミングや大型案件の期ずれが業績に与える影響（売上計上の期ずれリスク）および親会社比重による依存リスク

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1. 成長期待のポイント

NOVAグループとの協業で2027年度売上計画708百万円（前年比＋93.5%）を見込む。塾運営受託・システム開発の早期稼働とストック型収益比率の大幅上昇により、今後3年は高成長（年平均約30%前後）を期待。

2. 成長ドライバー別の分析

NOVAグループとの協業（グループ内シナジー）

• ITTO個別指導学院への「学びエイドマスター」導入拡大で導入実績・利用促進が進展。
• 2026年8月開始の塾運営委託（受託）が第2四半期以降に本格稼働し短期的な収益寄与を見込む。
• 全国ネットワークを実証フィールドにしてサービスを磨き、標準化後に外販拡大へつなげる戦略。

ストック型収益とシステム収益の拡大

• 2027年度計画でストック型収益比率を83.4%へ引上げ（安定収益化の方向）。
• 学びエイドマスターの月額課金・年間契約や運用保守収益が継続収入を形成。
• 新システム開発→グループ内運用→外販の流れで開発費の回収と反復的収益化を狙う。

コンテンツ力とスケール可能なプロダクト

• 累計100,000コマ超、130名超の講師ネットワークという制作体制で差別化。
• 「1コマ5分」のマイクロ講義で反復学習・検索性に優れ、塾現場での導入メリットが高い。
• コンテンツを起点としたアップセル（カスタマイズ、添削、オンライン指導）でARPA向上が見込める。

3. 今後3年の業績成長イメージ

直近は2026年度実績売上366百万円から2027年度計画708百万円へ急拡大（協業収益・受託収入寄与）。以降は外販拡大とストック収益の積上げで2028年度は約+25〜35%成長（約920百〜950百万円）、2029年度はさらに+25〜35%で約1.1〜1.3億円規模を想定。第2四半期以降の受託稼働と外販化の進捗が鍵。

4.課題・リスク

• NOVAグループ依存の高さ：受託・グループ内需要の反動リスク。
• Enterprise案件の受注変動性：大型受注喪失が収益を大きく揺らす可能性。
• 導入教室数の減少・学齢人口減少といった構造課題、季節性による業績偏重。
• システム障害・講師許諾関係の変動がサービス継続性に影響するリスク。

5. 総括

短期はNOVA協業による大幅な増収を見込むが、中長期の持続性はストック化と外販化の成功に依存。投資家はQ2以降の受託収益の実入金・ストック継続率・外販拡大の進捗を注視すべき。

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