レジル（176A）

レジル株式会社

2026年６月期 第1四半期決算

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決算の重要ポイント

• 売上高は前年同期比+27.6%の160.59億円と大幅増加（分散型エネルギーの拡大が寄与）
• 営業利益は15.42億円（前年同期比+6.2%）と増益も、特別損失計上で親会社株主に帰属する四半期純利益は5.75億円（前年同期比△45.0%）に減少
• 特別損失586,588千円を計上（取引先エネトレードの民事再生による貸倒。注記参照）、利益・キャッシュに影響

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決算数値概要

• 売上高: 160.59億円 (前年比 +27.6%)
• 営業利益: 15.42億円 (前年比 +6.2%)
• 純利益: 5.75億円 (前年比 △45.0%)

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前回決算からの主なUPDATE

• 通期業績予想は変更なし（公表済の見通しを維持）
• 新株予約権の行使により資本金・資本剰余金がそれぞれ135,435千円増加（期中の資本調達）
• 取引先エネトレードの民事再生（2025年10月9日）を受け、回収不能見込み分586,588千円を破産更生債権等に振替／貸倒引当金計上（特別損失）

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好材料（ポジティブ要因）

• 分散型エネルギー事業が導入戸数拡大や事業譲受（NTTアノードエナジーからの譲受）で売上を大きく押し上げ（分散型売上 100.48億円、前年同期比+40.3%）
• グリーンエネルギー事業は契約ベースで非化石比率100%達成、セグメント利益は前年同期比+22.3%と収益性改善
• EBITDAベースでの収益力は堅調（連結EBITDA約19.32億円／第1Q累計、営業利益に比べ減価償却を加味しても利益基盤あり）

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悪材料（ネガティブ要因）

• 取引先の民事再生に伴う大口貸倒（586,588千円）が特別損失となり純利益を大きく押し下げた（結果として四半期純利益は大幅減）
• 現金・預金は前期末比で約12.98億円減少、短期借入1,000,000千円計上など流動性・運転資金の圧迫が見られる
• 分散型事業での電源調達契約更改や市場単価の影響で売上原価が上昇し、セグメント利益は微減（マージン改善余地あり）

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1. 成長期待のポイント

Q1は売上高+27.6%（160.6億円）と成長、通期予想は売上573.5億円（+22.9%）。分散型エネルギー拡大・法人向け再エネ・エネルギーDXの積み上げで、短中期は年率約15%前後の増収期待。

2. 成長ドライバー別の分析

分散型エネルギー事業の拡大

• Q1売上100.5億円（前年同期比+40.3%）、導入戸数2,623棟・245,774戸と量的拡大が進捗。
• NTTアノードエナジーからの事業譲受がQ1売上に寄与しておりM&Aによる拡張余地あり。
• ただし電源調達契約更新や市場単価の影響で売上原価上昇、セグメント利益は微減に留まる点に注意。

グリーンエネルギー（法人向け再エネ小売）

• Q1売上61.7億円（前年同期比-3.0%）だがセグメント利益は+22.3%と採算性が改善。
• 契約件数7,359件、顧客向け電力供給の非化石比率を契約数で100%達成（目標：2030年で100%）。
• 市場連動型プランは市場価格変動に左右されるが、猛暑等で販売電力量の伸長が見られる。

エネルギーDX・後方業務（サブスクリプト型収益）

• Q1売上4.99億円（前年同期比+3.4%）、サービスがエンドユーザー約498千件に波及。
• 料金請求・収納代行や電気保安管理などの受託が安定収益源となり、スケールで利益率向上余地。
• DX化・運用BPOで継続収益が増えれば総合的な利益の安定化に寄与。

3. 今後3年の業績成長イメージ

会社の今期予想は売上573.5億円（+22.9%）・営業利益38.22億円（+18.8%）。Q1の牽引は分散型エネルギーが中心。短期（1年）は同社予想到達が見込め、以降は再エネ需要とDXの伸展で年率10〜15%台の成長に収斂すると想定。3年想定例：2026→約573億、2027→約660億（+15%）、2028→約760億（+15%）で3年CAGR概算約15%。

4. 課題・リスク

• 電力市場価格や調達コストの変動で粗利圧迫の可能性。
• 取引先の信用リスク顕在化（Q1でエネトレードの民事再生に伴う貸倒引当5.87億円計上）。
• 流動資産の増加（売掛金増）と短期借入計上（Q1で短期借入10億円）による資金負担・金利上昇リスク。
• M&A統合や新規案件の採算化遅れ、規制・政策変化、競合の価格攻勢。

5. 総括

分散型エネルギーの拡大と法人向け再エネ、DXの複合で短中期は高成長が期待できる一方、調達価格・信用リスク・キャッシュフローの管理が投資判断の分岐点となる。全体的に成長期待は中立→前向き（想定3年CAGR約15%）。

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