コーアツ工業（1743）

コーアツ工業株式会社

2025年9月期 通期決算

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決算の重要ポイント

• 売上高は139億40百万円で前年同期比15.6%増加し、営業利益は前期比96.2%増の10億41百万円と大幅増益
• 経常利益も96.4%増の10億84百万円と伸長、一方で減損損失3億33百万円や法人税等の計上で純利益は31.1%減少し4億8百万円に
• 2025年11月28日をもって上場廃止となる予定のため、2026年9月期の業績予想は未公表

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決算数値概要

• 売上高: 139.4億円 (前年比 +15.6%)
• 営業利益: 10.41億円 (前年比 +96.2%)
• 純利益: 4.08億円 (前年比 △31.1%)

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前回決算からの主なUPDATE

• 売上高が18億79百万円増加し、建設事業及びコンクリート製品事業で大幅増収
• 営業利益が前年の5億30百万円から10億41百万円に約2倍に増加
• 企業買収による株式併合決議と上場廃止予定の発表、公開買付により株主構成に大きな変化発生

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好材料（ポジティブ要因）

• 大型工事の受注が順調に推移し建設事業の完成工事高が9.4％増加、営業利益も76.1%増と好調
• コンクリート製品事業が売上高89.5％増、営業利益85.8％増と大幅な成長を示した
• 営業活動によるキャッシュフローが前年の5億円増から12億円増に拡大し、資金繰りの改善を実現

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悪材料（ネガティブ要因）

• 減損損失として3億33百万円を計上し、純利益への圧迫要因に
• 法人税、住民税及び事業税の負担が増加し3億37百万円の費用計上、税負担増が利益を圧迫
• 2025年11月28日の上場廃止に伴い、株式の流動性低下および市場での取引停止というリスクが存在

1. 成長期待のポイント

コーアツ工業はインフラ投資の堅調な推移を背景に、建設事業とコンクリート製品事業の二本柱で増収増益を実現。上場廃止の影響を受けるものの、公共事業の安定需要を追い風に、今後3年間は持続的な業績改善が期待される。

2. 成長ドライバー別の分析

建設事業の公共インフラ投資

• 国土強靭化政策に基づくインフラ更新工事が堅調で大型工事が増加
• 受注競争は激しいが大型案件による売上拡大が続く見込み
• 建設事業の完成工事高は2025年9月期で119億64百万円と前年から約9.4%増加

コンクリート製品事業の拡大

• 建設関連の需要増で製品売上が前年同期比89.5%増と急成長
• 型枠賃貸や二次製品の製造販売が好調で収益基盤が強化
• 営業利益も前年から85.8%増加し利益率改善に寄与

財務健全性とキャッシュフローの強化

• 営業キャッシュフローは2025年9月期で前年の約2倍の12億円増加
• 自己資本比率は約58.5%と健全水準を維持
• 現金及び現金同等物残高が増大し、資金繰りの安定に寄与

3. 今後3年の業績成長イメージ

公共インフラ関連の安定した政府予算を背景に、建設事業は大型工事を中心に一定の受注を確保。またコンクリート製品事業はインフラ建設に密接に連動し高成長が期待される。上場廃止に伴う事業環境変化はあるものの、安定した利益基盤と堅実な財務体質が業績の下支えとなり、中期的には緩やかな増収増益傾向が継続すると予想される。

4.課題・リスク

• 上場廃止による資金調達や市場認知度低下リスク
• 建設業界の慢性的な技術者・労働者不足が人件費上昇と利益率悪化に繋がる可能性
• 原材料やエネルギー価格の高騰、円安・金利上昇など外部環境の不確実性が収益性に影響
• 競争激化により受注単価の下落や利益圧迫の恐れ

5. 総括

コーアツ工業は公共インフラ投資の安定需要とコンクリート製品事業の成長を背景に、堅実な業績改善が期待される。一方で上場廃止と業界特有のコスト増加リスクを抱えており、今後の利益率動向が注目される。