ダイブ（151A）

株式会社ダイブ

2026年６月期 第３四半期決算

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決算の重要ポイント

• 売上高は前年比+10.0%で116.20億円と堅調に拡大し、主力の観光HR事業が牽引
• 営業利益は7.58億円（前年比+7.6%）で利益面も成長、通期予想は据え置きで進捗良好
• 投資（スタッフ時給引上げ・広告強化）により利益率はわずかに低下するも、就業者数が増加し中長期のシェア拡大に寄与

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決算数値概要

• 売上高: 116.20億円 (前年比 +10.0%)
• 営業利益: 7.58億円 (前年比 +7.6%)
• 純利益: 4.95億円 (前年比 +3.6%)

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前回決算からの主なUPDATE

• 第２四半期（中間期）の進捗（売上+8.3%）から更に加速し、第３四半期累計で売上成長率が+10.0%に上振れ
• 先行投資計画（通期2億円）について、第３四半期までに約57%を消化。マーケティング・人件費投資を継続中
• 持株会社化準備の一環で子会社設立・関係会社株式取得（約1.25億円）を実施。自己株式取得（買戻し）も継続

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好材料（ポジティブ要因）

• 主力の観光HR事業が依然として高い需要を取り込み、売上・セグメント利益とも過去最高水準を維持している点（観光HR売上約109.52億円、セグメント利益約11.17億円）
• 観光特化型SaaS「ハッサク」の導入拡大（100+施設台→資料では約171〜175施設）により顧客とのリレーション強化と継続収益化の余地あり
• 財務基盤が堅調（自己資本比率54.4%・手元現金約22.4億円）で、成長投資と財務安定の両立が可能

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悪材料（ネガティブ要因）

• スタッフ時給引上げ・広告強化が売上拡大には寄与したが、売上総利益率・営業利益率を若干押し下げている（粗利率で0.4〜0.5pt低下）
• 事業は観光インバウンド需要に依存する側面があり、地政学リスクや主要国（中国等）の来訪動向による変動リスクが残る
• 地方創生事業は季節性や稼働率低下で想定を下回る期間があり、通期達成には第４四半期での巻き返しが必要

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1. 成長期待のポイント

インバウンド回復と自社プラットフォーム（集客・求人仕入れ・マッチング）強化で売上は既に回復基調。FY26会社計画は売上16,000百万円（+16.1%）で、今後3年は年平均約12〜15%成長が見込める。

2. 成長ドライバー別の分析

インバウンド需要の追い風と宿泊特化ニーズ

• 2025年の訪日消費は前年+16.4%と回復基調（観光関連指標が業績を後押し）。
• 宿泊中心の需要が高く、同社の顧客基盤（宿泊施設向け）が直接恩恵を受ける。
• Q3就業者数13,225名（+9.4%）、観光HR売上11,951百円規模で増収（決算短信参照）。

プラットフォーム拡大（集客×求人仕入れ×SaaS）

• LINE友だち22万人、インフルエンサー300人超、集客施策で有効応募+31%、面接+21%（決算説明資料）。
• 取引先3,637社・稼働施設6,707件、観光特化SaaS「ハッサク」導入175施設と求人供給基盤が拡大。
• 規模の経済で採用単価改善・マッチング効率向上が進み、中長期の収益安定化に寄与。

テクノロジー・サービス多角化と高付加価値化

• AIマッチングやBI導入で生産性向上（Tableau導入、AI面接等）。
• ハッサク起点のBPOや廃屋再生等の新規事業で単価・SaaS収益比率向上を目指す。
• 特定技能支援の支援人数が前年同期比で大幅増（+183%）、付加価値サービスの拡大を示唆。

3. 今後3年の業績成長イメージ

FY26の会社計画売上16,000百万円（+16.1%）をベースに、プラットフォーム効果とSaaS化で粗利基盤が強化される想定。投資継続で短期的に販管比は横ばいも、3年で売上は約20〜23十億円レンジ（年平均CAGR概算12〜15%）、営業利益率はSaaS比率上昇で横ばい〜微増が期待される。

4. 課題・リスク

• 地政学/渡航規制や主要国（中国等）からの旅行者変動で需要が揺らぐ可能性。
• スタッフ時給引上げや広告強化によるコスト上昇が利益率を圧迫。
• 職業紹介比率上昇は売上計上額を低く見せる（粗利は変わらず）ため、見かけ上の成長鈍化を招く恐れ。
• SaaS・BPOやM&Aの収益化が想定より遅れる実行リスク。

5. 総括

インバウンド追い風と自社プラットフォーム拡大で今後3年は増収が見込める一方、賃金・集客投資や事業ミックスの影響で短期の利益変動はあり得る。投資家は「採用増加・SaaS導入進捗・職種ミックス」を中長期の注視ポイントとするべき。

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