キャンディル（1446）

株式会社キャンディル

2026年9月期 第3四半期決算

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決算の重要ポイント

• 売上高は過去最高を更新し、Q3累計で111.23億円（前年比 +7.9%）を達成
• 営業利益は4.06億円（前年比 +28.3%）と増益、売上総利益の改善が寄与
• 四半期純利益は1.73億円（前年比 +76.2%）と大幅増益（投資有価証券の減損処理を含む中での進捗）

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決算数値概要

• 売上高: 111.23億円 (前年比 +7.9%)
• 営業利益（経常利益）: 4.06億円 (前年比 +28.3%)
• 純利益: 1.73億円 (前年比 +76.2%)

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前回決算からの主なUPDATE

• Q3累計で全サービス（特に住環境向け・商環境向け）が好調で過去最高売上を更新、通期予想に対する進捗は売上74.2%、営業利益84.7%に到達（通期見通し据え置き）
• 販管費増（人件費や採用・教育、子会社の事務所移転費用等）が継続的に発生し、利益成長は売上総利益の改善で吸収している状況に変化なし
• 当社保有の投資有価証券について約15百万円の減損処理を実施（特別損失計上）し、四半期の損益に影響

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好材料（ポジティブ要因）

• 商環境向け・住環境向けの大口・検査案件が増加し、Q3として過去最高売上を更新（成長ドライバーの継続）
• 値上げ施策と稼働改善による売上総利益率の改善（売上総利益率36.8%／前年同期比 +0.4pt）で収益基盤が強化
• 協力会社・FC網の拡大および既存顧客との取引拡大で受注基盤が安定化（協力会社数・管理戸数などの拡充）

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悪材料（ネガティブ要因）

• 自社技術者の採用・定着は課題で人員確保が難しく、人的投資は継続的に販管費を押し上げるリスク
• 建設資材価格の上昇や中東情勢など外部リスクによる資材・コスト面の不確実性（長期化すれば業績下振れリスク）
• 投資有価証券の減損計上など一時損失の発生、今後の損失計上変動の可能性があることに留意

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1. 成長期待のポイント

キャンディルはFY26通期15,000百万円（+8.2%）を計画、FY28に売上200億円を目標。商環境の大型案件拡大・住宅ストック需要・値上げ＋生産性向上で、今後3年は年平均約15%成長の実現を目指す。

2. 成長ドライバー別の分析

商環境（内装・大型案件）の取り込み

• Q3商環境売上3,847百万円（YoY115.6%）と高成長を維持し、大型案件（1,000万円超）が増加。
• 楽天モバイル等大口顧客の獲得で安定的な受注基盤を拡大。
• 家具組立て・揚重など周辺サービスとの組合せで一案件当たり売上・粗利向上。

住宅ストック（点検・メンテナンス）収益化

• 住環境向けQ3売上3,258百万円（YoY105.4%）、累積管理戸数約75万戸で定期点検や延長メンテ需要を取り込み。
• 引渡し前検査や定期メンテ工事の増加でストック型収益が拡大。リフォーム市場の将来需要は大きい（資料では2030年リフォーム市場約7兆円と予測）。
• デジタル接点（点検アプリ等）と提案型営業で工事成約率向上を図る。

価格転嫁・生産性向上と労働力拡充

• 値上げ施策と稼働改善により粗利率改善（Q3売上総利益率36.8%、前年同期比+0.4pt）。
• 自社技術者は約838名、協力会社・FCは約1,553社で外部戦力を活用し需給対応を強化。
• 採用・待遇改善、教育投資で施工管理者育成を進め、1人当たり生産性向上を目指す。

3. 今後3年の業績成長イメージ

FY26は売上15,000百万円（営業利益480百万円目標、+8.2% YoY）。FY28目標は売上200億円で、FY26→FY28の達成には約15%前後の年平均成長率が必要。商環境大型案件とストック領域の収益化が主原動力だが、人的投資や設備移転費用で短期の営業利益率改善は限定的。中期的には値上げと生産性改善で利益率回復を図る想定。

4. 課題・リスク

• 技術者採用・定着が課題で自社技術者数は横ばい〜減少傾向。採用コスト増が利益圧迫要因。
• 資材・労務コスト上昇、地政学リスク（中東情勢）が資材調達やコストに影響しうる。
• 大型案件の受注・引渡し時期により業績が変動しやすい（季節性・工期依存）。
• のれん償却や投資有価証券の評価損等、会計上の影響で報告利益が変動する可能性。

5. 総括

増収機会は明確でFY28に向けた野心的目標（200億円）を掲げるが、達成には採用・生産性改善と値上げの定着が必須。短期は好調な受注環境を享受する一方、コスト管理と労働力確保が投資判断の鍵。

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